打新为什么赚(打新会亏钱吗)

打新为什么赚(打新会亏钱吗)

首页维修大全生活更新时间:2022-04-16 02:23:16

今晚看一家准上市公司的招股说明书,这家公司准备发行0.13千万股,计划融资2.5亿。融资之后,总市值10亿。

但在此前,公司上市前融资的股价,为每股24元、26元附近。而本次融资价格为18元左右。

可以说,这个融资价格相当实惠,让利幅度一点不小。

2020年,公司的利润是0.7亿,粗略估算下来,2021年利润有可能做到1亿。

上市后,公司的市值可能是20亿—40亿。

那么这般一算,如果申购这只新股中签的话,利润可能在100%—300%左右。

还是很诱人。

那么,中签新股的利润是怎么来的呢?

我们暂且把这个疑问搁置,来看看这家公司具体是个什么情况。

这家公司的主要业务是做设备检测仪器,就是自动监测设备运行情况的一些仪表仪器。

比如公司在风力发电机的底部安装一个小的仪器,这个仪器就能实时监控风机运行的各项情况以及各种指标(比如风机是否歪斜,甚至倒掉),能判断它是否在正常运行,如果不在正常运状态,那么就会报警。甚至可能根据一些参数的异常,直接推算出问题所在。

过去三年,这家公司风机领域的业务比较强悍,增长很快。这部分业务,在2020年贡献了近半营收。

当然,这也是在风力发电快速增长的前提下。

除此之外,主要营收来自钢铁和石化行业。

而在具体的会计数据方面,该公司过去三年毛利率大概在68%左右。产品的毛利率很高,再加上公司目前也是处在整个行业的头部区位,算是隐形冠军。

此外净利率也相对比较高,说明这家公司并不是靠销售来推动业绩,总体来说产品比较能打。

此外,过去三年,公司的研发投入比超过17%。说是研发驱动型企业,一点不为过。正经地创新企业。

说到这里,顺便给大家说一个细节。在招股说明书里面我还看到这么一条,公司在科创板上市,要满足以下条件,公司的研发投入比例要高于5%,此外市值要大于10亿或者说营收超过5亿。

但在2020年,公司的营收只有2.6亿左右,因此只能在市值大于10亿上面去下功夫。

好的说完,再说坏的。这家公司存在一个问题,就是应收账款有些麻烦。

公司应收账款在1.5亿附近,对照2.6亿的年收入来讲,确实占比有些高。而最大的问题,还在于应收账款有一半都已经逾期。

逾期是什么意思呢?

比如你卖一件东西,别人说先欠着,月底结清。结果到了月底并没给钱,这个就是逾期账款。目前公司逾期账款大约0.9亿,占比还是比较高,不过好在逾期期限并不长,且由于下游企业多为巨头,这种情况也是一种惯例,问题并不大。

上述就是这家公司的大致情况了。这家公司是风电行业的重要附件生产商,还是很有发展前景。公司上市,大概有不小利润。

我们接下来回到文章开始的问题,新股的红利到底来自哪里呢?

我想,是来自市场和流动性的溢价。

比如,在这家公司上市前,股权的转让价只有24元或者26元每股。

因为能够入股的就那么多家机构,而且这些入股的机构在下单前,还要做背景调查和市场调查。了解这家公司质地是不是扎实,在市面上具体能卖个什么价。

当然,这些背调和市调都是要成本的,这些成本也是门槛。

因此,在这些成本和门槛面前,公司的股票转让价格会被压低很多。

然而,它成为上市公司之后就不一样了。

公司基本信息的披露,以及有了杜绝财务造假的法律法规背书,一下就将背调的成本省去,而且市场由于有足够多的交易者自由出价,市调也不用了。

相当于门槛被降到了无限低,而且溢价率可以自由运动。

这也是市场的魅力。

这么说可能还是不太好懂。

我再举个例子。

比如你手上有一个祖上传下来的重100KG大金链子,但由于这个东西比较悬乎,很多人只能看看热闹。

只有几个有实力的大佬,专门带了黄金鉴定师傅来看你的黄金链子,一来鉴别你这个黄金是不是真的,二来叫师傅评估一下市价,看能值多少钱。

评估完成,大佬们都开价500万,且不再让步,你爱卖不卖。

但这时候你有了一个新选择。你去找了权威的鉴定机构出局证明,证明了它的价值。然后把它寄存在黄金市场,并且将它的所有权分成1000份,让市场自由出价。

这时候,价格自由,很多人也都知道了它是真的。并且由于这种祖传大金链子足够稀缺,总价自然也就上来了。总市值可能飙到了1500万。

这就是股权市场,或者说股票市场,乃至说二级市场的魅力。

大金链子的鉴定证明,就是一家公司的招股说明书。

这么一说,新股的利润是怎么来的,是不是一下子就清楚了。

最近上市的新股,和以前不同了。

以前上市的新股,多是来骗钱的,鉴证书都是假短期。但现在上市的新股,很多是真正为了产业融资。

打新,真的没必要放过。

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