春秋时期，楚人卞和看见一只凤凰栖落在家乡荆山的一块青石上，卞和认定那块青石中必有宝玉，便将它献给了楚厉王。楚厉王命玉工辨识，玉工说这只不过是一块石头。
楚厉王大怒，命人砍下了卞和的左脚。楚厉王死后，楚武王继位，卞和又去献宝。楚武王又命玉工辨识，玉工仍然说那只是一块石头。于是，卞和又因为欺君之罪而失去了右脚。
楚武王死后，楚文王继位。卞和抱着璞玉在楚山下痛哭，一直哭得泪水流尽、眼中滴血。楚文王听说此事后，感到很奇怪，便派人去问他：“天下受刑被砍掉脚的人很多，你为什么如此悲伤？”卞和答：“我悲伤的不是被砍掉了双脚，而是美玉被当成石头、忠贞之士被当成骗子。”楚文王听后便命玉工剖开璞玉，发现里面果真是一块稀世之宝玉，遂命人将此玉雕琢成玉壁。后来，为了彰显卞和之名，楚文王遂将此玉壁命名为“和氏璧”。传说此璧冬暖夏凉，百步之内蚊虫不敢飞近，为稀世之宝。
秦统一中国后，“和氏璧”被秦始皇所得。始皇令人将其雕成玉玺，镌李斯所书“受命于天，既寿永昌”八字，再雕饰五龙图案，玲珑剔透、巧夺天工，始皇自是爱不释手，视为神物。
汉灭秦后，“和氏璧”落刘邦手中，刘将其作为传国玉玺世代相传，一直传了十二代。至西汉末年，两岁的孺子婴即位，藏玉玺于长乐宫。时逢王莽篡权，王欲胁迫孝元皇太后交出玉玺。太后不从，一怒之下取出玉玺摔在地上，将之摔掉一角。王莽见玉玺受损，连声叹息，忙招来能工巧匠修补，那匠人倒也聪明，想出用黄金镶上缺角的奇招，修补后竟也愈加光彩耀目，遂美其名曰“金镶玉玺”
自此有了“有钱难买金镶玉”和“有眼不识金镶玉”。
