穆桂英是中国小说中的人物，历史上是否确有其人呢？
现有三种说法。第一种说法，历史上并没有这个人。第二种说法，虽然没有穆桂英此人，但是有穆桂英的历史原型。第三种说法，历史上确实有穆桂英此人。
在真实历史上杨业，死于宋辽之战的战场上，死后追封太尉、杨令公。杨业的儿子杨延昭之时，宋辽达成澶渊之盟，两国100多年间和平共处。而杨延昭大约45岁才有儿子杨文广，所以严格算来只有三代，没有杨宗保此人，更不用说穆桂英了。
第二种说法，说穆桂英是有历史原型的。穆桂英此人是根据明朝著名女将秦良玉。她是明朝末年战功卓著的女性军事统帅、民族英雄、一品诰命夫人。秦良玉甚至成为中国封建历史上，第一位载入正史的女将，极具有传奇性。所以穆桂英这样一个巾帼女将的经典人物形象，很有可能借鉴有秦良玉的特征……
第三种说法，穆桂英此人的确存在，近些年在很多地方都发现了杨家族谱，比如说在山西代县《杨氏宗谱》、山西原平《杨氏宗谱》于六郎延朗名下，都分别记有宗保、宗政、宗勉三子。而湖北黄梅的《杨氏宗谱》甚至还记有：“宗保妻穆氏，生文广、同信二子”的文字。
据传说，两狼山大战，辽将肖天佐与神奇老道耶律浩南，摆下了天下第一阵——天门阵，此阵有一百零八阵，大阵之中暗含小阵，纵横交错、变化无穷，阴风阵阵，鬼哭狼嚎，宋军一旦入内，辽军就放毒气，这种毒使人产生幻觉，从而失去战斗力!唯穆柯寨的降龙木可破。
宋将孟良、焦赞俩人去穆柯寨盗取降龙木，被寨主穆羽之女穆桂英杀的丢盔弃甲，大败而逃。正好遇上押运粮草回营的六郎之子杨宗保。
杨宗保见二人被一小女子打得如此惨状，勃然大怒，立即调转马头，杀向穆柯寨，几番厮杀，杨宗保被擒上山，孟、焦二人逃回宋营。
穆桂英见到杨宗保不禁粉心乱颤，原来穆桂英三年前在离山紫霞观学艺时，救下了负伤的杨宗保，两人一见钟情，由穆桂英的师父黎山老母作主，将穆桂英的终身许给杨宗保。
小说中的穆桂英死于杨家将最后一次绝唱，也就是百岁佘太君挂帅，51岁的穆桂英率12寡妇作先锋征西夏。
穆桂英等杨家寡妇被西夏军射死在虎狼峡(今古浪峡)，死后身首异处，头颅被西夏兵砍走，尸体扔于山崖下。
等佘太君破了重敌赶到之时，见到烧火丫头杨排风杨排风抢回“十二寡妇”的尸体，顿时悲痛欲绝，发现杨家女将尸体的山崖就被人们叫做“滴泪崖”，山下有杨家坟，传说埋着杨家寡妇尸体，此山呗称为“寡妇山”。
穆桂英战死虎狼峡，是出自于甘肃当地的传说。在十二寡妇西征西夏的时候，穆桂英以五十三岁高龄挂先锋印出征，在虎狼峡（今甘肃古浪峡）遇到了西夏的强力抵抗，穆桂英从后路上山，却遭到了西夏的埋伏，身中乱箭而死。
