从前有一位大将军，叫做李靖，李靖的夫人怀胎三年零六个月后，生下一个肉球，在地上滚来滚去。
李靖说：“这一定是个妖怪。”拿出宝剑来，朝着那肉球一劈，真怪，忽然光芒四射,那肉球一裂开，从里面跳出一个男娃娃来，胖胖的脸，可逗人喜欢了。但是大家都很吃惊，这李靖也看呆了，正不知道该怎么好。
这时，乾元山金光洞的太乙真人驾鹤而来。他是专程来收这个小孩为徒的，这位神仙说：“恭喜，恭喜！我知道你生了个男娃娃。这娃娃很了不起，让我收他当徒弟吧。”并且还还亲自给他起了一个名字——哪吒。
说完，太乙真人拿出一个镯子，一块手帕，交给李靖，“这是我送给徒弟的礼物，这镯子叫做乾坤圈，这手帕叫混天绫。”
时间过的很快，哪吒也渐渐长大了。七岁那年，天干地裂，东海龙王滴水不降，还命夜叉去海边强抢童男童女。哪吒听说了，决定去教训一下他们，于是他装作洗澡的样子，在海边拿着混天绫一晃，就掀起大浪，大浪把东海龙王的水晶宫震得东摇西晃。龙王吓了一大跳，就派了一个夜叉上去看看，到底是怎么回事。
夜叉钻出水面一看，原来是个娃娃在洗澡，举起斧头就砍。哪吒可机灵啦，连忙把身于一闪，取下乾坤圈，向夜叉扔去。别看这小小的乾坤圈，它比一座大山还重，正好打中夜叉的脑袋，一下就把他打死了。
龙王听说夜叉给打死了，气得一个劲地吹胡子，就叫他的儿子三太子敖丙带上士兵，去把哪吒捉来。他的兵是什么呀，是虾、鱼、蚌、螃蟹，噼里啪啦一大串。
只见三太子敖丙带着虾兵蟹将们冲出水面，对哪吒说：“打死我家夜叉的是你吗？”
哪吒说。“是我，是我。我好好儿的在洗澡，你家夜叉话不问一句，就拿斧头劈我，我用乾坤圈碰了他一下，他就死了．他那么大的个儿，怎么一点儿也挨不起打呀？”
三太子蛮不讲理，举起枪就刺，哪吒让了他好几次，可是三太子就是不放过他。哪吒急了，就把混天绫一扔，这混天绫马上喷出一团团火焰，把三太子紧紧裹住，怎么也逃不掉。哪呢又拿乾坤圈一打，把三太子也打死了，吓得那些虾兵蟹将连滚带爬地钻到水里去。
三太子一死，就现出原形来了，原来是一条小龙。哪吒把他拖到岸上，心想：爸爸少一根腰带，我把这小龙的龙筋抽出来，搓一根腰带送给爸爸不好吗？他就把小龙的龙筋一根根的抽了出来，带回家去。
龙王听说自己的儿子也被哪吒打死了，又是伤心，又是生气，就变成一个读书人的样子，离开水晶宫，来找李靖了。龙王气冲冲地对李靖说；“你生的好儿子，打死了我家夜叉，又打死我的三太子！”
李靖说；“你弄错了吧，我的儿子哪吒才七岁，能打死人吗？”
龙王说：“你不信，就把他找来问一问。”
李靖找了前屋我后屋，又找到花园里，哪儿也没找着哪吒。原来哪吒躲在一间小屋子里，在搓龙筋呢。李靖好容易才找到他：“你在这小屋子里做什么？”
哪旺说：“爸爸，我今天打死了一条小龙，抽了他的筋，正在给你搓腰带呢。”
李靖这才知道哪吒真的闯了大祸。只好带了他去见龙王。哪吒看见龙王就说：“老伯伯，请您别生气。我不是故意打死你家三太子的。他用枪刺我，我让了他好几次，可是他还一个劲地追着打我。我没法儿了，才还了手，不小心把他打死了。您瞧，这是从他身上抽下来的龙筋，还给您就是了。”
龙王看见儿子的龙筋，更加伤心了，就说：“我的儿子能让你白白打死吗？我要到天宫去告你的状。”说完，就乘着云彩上天宫去了。
龙王去天宫告状，途中又被哪吒打得半死。于是，东海龙王请来三位兄弟 ，共商报复之计。
第二天，四海龙王约定好， 带领水兵水将兴风作浪，水淹陈塘关 ，要李靖交出哪吒才肯收兵。哪吒想要反击，遭到李靖的阻拦，因为如果反抗的话，全城的百姓可就是灭顶之灾，那些手无寸铁无辜的百姓怎么办？
没办法，李靖作为父亲，只能忍痛收去哪吒的两件法宝。可是四海龙王根本就不善罢甘休，一定要李靖交出自己的儿子，哪吒。
哪吒为了全城百姓的安危，挺身而出，悲愤自刎。事后，太乙真人借莲花与鲜藕为身躯，使哪吒还魂再世。复生后的哪吒手持火尖枪、脚踏风火轮，大闹龙宫，战败龙王，最终，为民除害。
