一位老人把一块能哭会笑的木头雕成了小木偶,并把取得生命的小木偶当成儿子。老人卖掉上衣供儿子上学,可是小木偶一心贪玩,为了看戏课本卖掉。
在酒店获得好心老板的五枚金币,回家路上又受到狐狸和猫的欺骗,差点被它们吊死,幸亏遇到了仙女而得救。被狐狸和猫骗走金币后,又被愚人国法官投进监狱,出狱后又被捕兽夹夹住,被迫当了看家狗。
夜里他因帮助主人抓住黄鼠狼而重获自由,他一心想成为一个用功读书的好孩子,可是又经不起诱惑,在坏同学的怂恿下,又逃学,去海边看鲨鱼,后来又被卖到玩具店被变成了一头蠢驴,后来还是仙女搭救了他,最后他们父子在鲨鱼肚子中意外重逢,并设法逃了出来,在海边住下,从此小木偶每天去做工,有空还编篮子,晚上读书写字,终于成为一个诚实听话,又爱学习,还能帮助父母的好孩子。