三国演义中曹操绞杀吕布，得到了赤兔马，后来曹操将赤兔马送给投降了的关羽。
曹操在白门楼绞杀吕布，赤兔宝马也就归了曹操，关羽为了保护刘备的两位夫人暂时投靠了曹操，曹操十分爱惜关羽。
也想仿效董卓“宝马赠英雄”，关羽接受了赤兔以后，却是身在曹营心在汉，最后乘坐赤兔马，拜别曹操，回到刘备身边。
赤兔马，本名“赤菟”（身体大红色，像老虎一样凶猛的神驹）乃是马中的皇者，非超凡之人不可驭。为吕布之坐骑，吕布死后，赤兔马被曹操赠与关羽。
赤兔马是董卓从西凉带来的宝马良驹。董卓为了拉拢年轻将领吕布，就把这匹马送给了他。吕布得马后果然杀了原来的主人丁原，投奔到董卓的门下，后来，这匹马跟随吕布大展神威。
但在白门楼，因为刘备的一句话，曹操痛杀吕布，赤兔宝马也就归了曹操。也许是机缘巧合，关羽投靠了曹操。曹操将赤兔马大方送给关羽。
但关羽终究不是吕布，他接受了赤兔，也是为了更快地找到刘备。从此以后，赤兔马和青龙偃月刀就成为了关羽的代表形象。
当关羽败走麦城，被东吴杀害后，赤兔马又为马忠所得。可这次它不再顺从着跟随新主人，绝食而亡，跟随旧主关羽而去了。
但根据史书记载，赤兔马在吕布战败后，不知去向。并没有成为关羽的坐骑。由此也可佐证《三国演义》有虚构成分。
