第四折，亦称为“刀会”，先写关羽单刀赴会，面对浩浩长江，抚今追昔，回顾赤壁之战的悲壮情景，抒发其英雄情怀；既而写酒筵上关羽凭借其威武神勇和正义之剑慑服了鲁肃，从而使鲁肃的三条“妙计”全然落空，蜀汉之利益得以保全，关羽安然返回。这折写关羽在单刀会上的斗争，是全剧高潮。这才开始正面描写关羽与鲁肃之间的戏剧冲突，直接表现关羽的大智大勇的英雄气概。可是，在关羽和鲁肃面对面的冲突即将揭开之前，剧作家却再次延缓情节，再次不惜篇幅展示主人公的内心世界。让关羽在赴会途中，面对滔滔江水，触景生情，坦露襟怀：
〔新水令〕大江东去浪千叠，引着这数十人，驾着这小舟一叶，又不比九重龙凤阙，可正是千丈虎狼穴，大丈夫心烈，我觑这单刀会似赛村社。（云）好一派江景也呵！
〔驻马听〕水涌山叠，年少周郎何处也？不觉的灰飞烟灭！可怜黄盖转伤嗟，破曹的樯橹一时绝，鏖兵的江水犹然热，好教我情惨切！（云）这也不是江水。（唱）二十年流不尽的英雄血！
在关羽眼中，这似闯虎狼之穴的单刀会不过是乡村社日的迎神赛会罢了！这是刻画剧中人物的现实感受，进而又着力刻画人物的历史感受、展示人物更为丰富的内心世界。剧作家尽情地挥洒笔墨，让他的主人公那么深情地去追忆、去缅怀，去寻觅历史的变迁，从而把关羽的思想性格揭示得更为深刻。其实，这大段的抒情，与其说是关羽“多情”，毋宁说是关汉卿自己“多情”，是剧作家本人在抒发自己的感情，“以意兴之所至为之”，“但摹写其胸中之感想与时代之情状”（王国维《宋元戏曲史》）。因此，于面对面冲突到来之前，看似“闲笔”，却甚致力。
