险资持股报告来了！
2020年财报披露进入倒计时阶段，去年险资的持股路径逐渐清晰，目前险资进入前十大流通股东的上市公司共有139家，持有市值1.33万亿元。从目前已经披露的年报看，金融股依然是险资的镇仓之宝，前十大重仓股中，除了中国联通之外，全部来自金融板块，前十大重仓股市值占全部持仓比例的9成。
金融股依然“打底”
从持有个股来看，截至去年四季度末，持仓市值最高的十只个股是：中国人寿、平安银行、兴业银行、浦发银行、招商银行、工商银行、民生银行、农业银行、邮储银行和中国联通，十家的合计市值达到1.22万亿。前十家公司有5家的仓位和三季度保持一致，3家出现了增持，另外2家则是被减持。
被减持的个股分别是工商银行和邮储银行，两笔减持均来自中国人寿，前者被减持33.4万股，后者合计被减持1.52亿股。
从增持的板块来看，电子、化工、有色、医药等都是保险四季度大幅加仓的对象。 新进超过40只个股，且买入规模均不小。被保险机构新进买入股份数量超过1000万的个股多达12家，包括TCL科技、航天电子、宝丰能源、江西铜业等。
如TCL科技，去年四季度信泰人寿新进7869.11万股，占比0.62%，一举成为TCL的第九大流通股东。与此同时，瑞士信贷（香港）有限公司和挪威中央银行分别买入1.28亿股和7677万股，分列第八和第十大流通股股东。
社保基金也在去年四季度对TCL科技进行了大举加仓。数据显示，截至去年四季度末，全国社保基金601组合在三季度末持有1.28亿股的基础上，加仓了1075.1万股。
不过，在外资和社保基金大举买入的同时，不少公募基金却选择从TCL“撤退”。截至去年四季度末，公募基金持有2.48亿股TCL科技，数量相较于去年三季度末的5.07亿股，下降了51%。
从TCL科技的走势来看，泰信基金的这波操作收益不错，在A股今年整体下跌的背景下，TCL科技上涨28%。
多数险资机构认为，今年宏观经济已经进入回升期，行业与企业盈利有显著改善。“目前看来，中国宏观经济底部已经探明，即将重新步入稳定增长轨道；同时，由于疫情反复，国外经济恢复一波三折，全球主要经济体普遍采取了量化宽松货币政策，这带来了充裕的流动性。因此保险资金普遍看好后市。事实上，我们三月份开始就开始逐步增仓，目前持仓量已经达到15%。”华南一家险资投资部的负责人表示。
医药股调研最频繁
从险资近期的表现来看，确实动作积极，加大调研力度。
根据同花顺统计，今年以来，险资合计调研188家上市公司，其中医药和医疗设备板块调研的册数最多。迈瑞医疗、一心堂、药石科技、海尔生物、长春高新、贝达药业、新产业、爱博医疗、云南白药等九家公司受到10家以上保险机构关注。而今年前两个月，仅26家上市药企被险资调研。
万联证券分析师孙飞表示，医药生物板块长期投资逻辑明显，行业中白马企业的基本面稳健且强劲，建议从细分领域的景气度及企业的基本面出发来布局，细分领域的高成长空间及企业盈利能力的高确定性依旧是重点把握方向。此外，在经历了3月份的调整后，还应重点关注国家相关政策情况。长期来看医药行业本身具有的消费属性和科技属性不变，产业升级趋势不变。
对于2021年市场存在的投资机会和风险，中国平安首席投资执行官陈德贤认为，大消费主题、产业升级以及数字经济等板块存在不少投资机会。但货币政策正常化衍生出流动性压力和债务压力，是需要留意的风险，市场全面反转仍需要时日。中国平安核心投资标的还是低估值、高分红的股票，一些创新板块的优质标的，公司会通过FOF及MOM的方式参与。
中国人保财务负责人周厚杰称，中国人保将重点把握结构性的投资机会，特别关注受益于经济复苏、盈利弹性大的公司，以及部分有长期成长空间的优质标的，同时也高度关注国家“十四五”规划和构建国内国际双循环相互促进新发展格局中权益类资产的投资机会。
“中国太保将在战略资产配置牵引下，在长久期资产配置中根据资产的风险收益特征执行哑铃型策略，侧重长期利率债产品，延展固收资产的久期，以及侧重包括非上市股权在内的权益性资产配置。”中国太保总裁傅帆表示。
中国人寿投资管理中心负责人张涤介绍，在权益市场投资方面，中国人寿首先将基于长期的战略配置，围绕中枢和敞口做投资安排；其次，将发挥内外部管理人的优势，通过内外部管理人的有效互补，创造长期稳定的回报；最后，会围绕市场的变化做战术的再平衡，有效地管控投资风险。
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