第一代九阳豆浆机图（第一代九阳豆浆机效果图）

即使你家里没有一台豆浆机，你也可能听到或见到过九阳豆浆机。曾几何时，在各大媒体广告的狂轰乱炸下，九阳一时间成了豆浆机的代名词，公司也牢牢坐稳行业龙头的位置。

但是，这两年情况似乎变了。2018年，九阳实现营业收入81.69亿元，同比增长12.71%，实现净利润7.54亿元，同比增长9.48%，一举扭转2017年净利下滑的局面，而这其中贡献最大的却不是豆浆机，而是公司崛起的新品类。

九阳于1994年发明了世界上第一台豆浆机，并创立九阳品牌，经过持续的探索与发展，公司至今已经走过了25个年头，目前公司实际控制人是王旭宁，股权相对稳定。

公司以厨房小家电为主，豆浆机是其明星主力产品，并且市场占有率一直稳居行业第一。但是，公司早就意识到了依赖单一产品的危险性，在2011年就开始进入净水器行业，并在2015年进入厨房炊具行业，目前主要产品有豆浆机、料理机、破壁机、电饭煲、净水机等多达20个门类。2018年，九阳在料理机、榨汁机及豆浆机领域的市场占有率分别是 28%、26%和 67%，市场份额遥遥领先。

所以，九阳已经不是以前的那个单靠豆浆机过日子的九阳了，公司已经具备了相当丰富的产品线，没了豆浆机，公司依然有新产品支撑，可以说九阳已经摆脱了豆浆机代名词的身份。

首先，公司产品营收分布趋于合理。

2018年年报显示，九阳2018全年实现总营收81.69亿元，食品加工机收入34.08亿元，占比42%；营养煲收入27.4亿元，占比34%；豆浆机属于食品加工机，其营收占比已经不到此类营收的一半。所以，九阳靠豆浆机赚钱的日子不在了，公司更多的是靠着丰富的产品门类。

其次，营养煲系列和西式小家电产品的大幅增长是业绩复苏关键。

2018年公司营养煲系列实现营收27.4亿元，2017年实现营收23.07亿元，增速由2017年的-4.47%大幅上升到18.74%，营收占比由2017年的31.84%提升到2018年的33.54%，是公司第二大营收产品。

西式小家电系列产品在2018年更是表现亮眼，该产品2018年实现收入10.8亿元，2017年实现营收8.89亿元，同比增速由2017年的6.4%大幅上升到20.99%，营收占比也由2017年的12.26%提升到13.16%，增长十分强劲。西式小家电系列的快速增长成为公司新的营收增长点，并且有望带动其他新品类增长，有利于公司保持丰富的产品结构。

最后，产品端的爆发源于行业的向好和九阳强大的研发。

任何细分产品的销量增长都根植于行业大环境中，奥维云网（AVC）统计数据显示，在食物料理机市场，其规模已经由2014年的22亿美元增长到了2018年的29亿美元，年复合增长率达到了7.5%，并呈现持续增长趋势。而其里面的细分破壁机行业增速更是惊人，其市场规模已经由2014年的2.54亿美元增长到了2018年的17.07亿美元，复合增速达到23.9%。公司目前在料理机市场以28%的份额领先。

在吸尘器市场，2017年国内零售总额达到了147亿元，同比增长45.4%，销量为2004万台，增长42.7%。2018年国内吸尘器市场规模有望突破190亿元，销量有望突破2600万台。行业的巨大增长，也引起了九阳的关注，公司于2018年收购了国际吸尘器巨头SCL在中国ide子公司，布局吸尘器行业。

九阳在研发上可谓是花了大价钱，2018年公司研发投入高达2.98亿元，相较于2017年2.67亿元的投入大幅增长11.66%，这也是公司研发投入连续三年大幅增长。而取得的成果是实在的，2018年公司新增专利申请1204项，总专利数达到了5217项。

2017年，九阳实现净利润6.89亿元，同比增长-1.26%，2018年净利润同比增长9.48%，正是凭借着丰富的产品门类，特别是营养煲系列和西式小家电系列产品的强劲增长，九阳在2018年实现了业绩增长的复苏。这也正是源于公司及时的瞄准朝阳行业，并加大研发新产品的结果。现在再看九阳，还是会和豆浆机联系在一起，但是味道却变了很多。