美的2021最好的三款空调(2020年美的空调最好的是哪一款)

美的2021最好的三款空调(2020年美的空调最好的是哪一款)

首页家电维修空调更新时间:2021-12-12 20:20:55

我觉得一个季度的数据没啥可比性,最好是看前三季度的情况,以下皆为同比增长:

营业收入:美的增长20.57%,格力增长9.73%

归母净利润:美的增长6.53%,格力增长14.21%

扣非/归母净利润:美的=225/234=96.1% ,格力=147/156=94.2%

经营现金流/归母净利润:美的=279/235=118.7%,格力=64.6/156=41.4%

从以上简要的数据来看,美的的利润规模已经是格力的1.5倍了,可见这两年美的的发展非常不错,不光是空调领域干的不错,生活电器的丰富品类也为美的业绩的稳步增长奠定了坚实的基础。美的产品品类很多,所以在质量控制上想做到全部成为精品,我想难度还是比较大,有些美的的家电产品,质量确实不太好。但是有些如电饭煲,扫地机器人这些做的还是不错的。总体感觉,美的也在逐渐挣脱粗制滥造的坏名声,逐渐建立起质量和品牌认知度。同时,美的在机器人和医疗领域也在不断扩展和发力,为了加快步伐,多采取收购整合的策略。

而格力还是一如既往的高冷,更像是一个信奉古典主义和传统至上的守旧派,坚持自己做,很少搞兼并。最近收了个银隆,终于取得控制权,这也是折腾了多少年的事情了,能不能挣钱,还要看后期的运作情况。

随着房地产的高速增长全面熄火,与地产景气度高度相关的空调行业也寒意渐浓,加上近年来原材料持续涨价,更是增加了成本端的压力。

格力似乎也看到了空调的“瓶颈”,如果光是依靠空调,无疑格力目前已经进入了发展的平台期。因此,我们可以看到格力在生活电器领域持续投入,在新能源领域持续投入,还包括模具、芯片等制造业务。

但是,大船掉头难啊!2000亿左右的营收里面,短时间里很难造出来一个能够支撑这么大量级的高增长板块,所以我们看到除了空调以外的板块,业绩贡献现阶段还是很小,短期难成气候。

从文章开头的数据来看,格力不光是营收和利润规模格力跟美的差距较大,在现金流方面,似乎格力也表现一般。前三季度的现金流与净利润的比值居然不到50%,是因为回购花的钱太多了吗?

我们看看美的花了多钱回购:(共计约123亿。)

2021年6月3日-8月13日,回购价格区间61.43~79.15,耗资50亿元人民币,回购数量占公司总股本的1.02%。

2021年3月,回购价格区间80.29~95.68,耗资73亿元人民币,回购占总股本的1.2%。

再看看格力花了多钱回购:(共计约194亿,有一部分是去年年底回购的)

第三期回购:从5月31号以来,回购价格区间为40.21~56.11,耗资150亿元人民币,回购股份占公司总股本的5.25%,一部分用于股权激励,一部分注销。

第二期回购:从2020年第三季度开始的,回购价格区间56.46~61.95,耗资44亿元人民币,回购股份占公司总股本的1.24%。

格力的钱是不是很多都拿来回购了?!

美的和格力对比,一个123亿,一个194亿;一个2.22%,一个6.49%。从回购的数量和力度上来说,格力出手是相当阔绰。当然,美的也不含糊,两次出手回购,也花了123亿呢。

回购意味着公司看好未来的发展,两个家电巨头都大规模回购,说明家电这块现在是谈不上泡沫的,性价比还是比较高,而且现在的价格是出于他们回购的价格之下的。比如格力的最低回购价格是40.22,现在股价36.65,美的的最低回购价格是61.4,现在价格是68.77,也都不太贵。

再看市值水平,美的4800亿,格力2200亿,一个美的顶2个格力。

再看估值水平,美的16.75倍PE,格力9.14倍PE。

单从市值上看,美的确实完爆格力,但是也要看到二者的估值水平相差也是比较大的,美的因为业绩的增速较好,因此享受了较高估值,但是在乐观的同时也要看到,收购整合很多时候是一把双刃剑,到底未来能否成功公司业绩新的增长点,仍然有很多变数。

我个人对美的和格力都比较看好,因为家电是消费品,都离不了的,这些品类众多的产品确实给我们的生活提供了很多便利,让我们的生活愈发美好。但是,从发展模式上,我个人出于保守的思维角度,更偏向支持格力的发展模式,短时间可能会落后一些,但是长期下来路走的很稳,很健康。所以我的观点很明确了。

最后,相信不管格力还是美的,都是不错的公司,都会给长期投资者带来可观的回报。

本文仅为个人记录,非投资建议,投资有风险,决策须自主~

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