德国根德15套洗碗机（德立洗碗机价格表）

【撰文／周钜尧】

因应IFRS会计准则，上市柜公司公布季报时间改为每季结束后的45天，因此在5月15日之前，所有公司的Q1财报都必须揭露完毕，而许多公司也利用此机会举办法人说明会，除了公布财报外，更重要的是向投资人说明未来的展望。

因此，赶在5月15日前，如同美股近期进入超级财报周，台股在4月底及5月初也进入「超级法说周」，预计在4月27日～5月8日短短2周间，就有超过30家公司举办法说会，包括选项板族群的中光电(5371)、友达(2409)、瑞仪(6176)、F-TPK(3673)、群创(3481)；苹概股的台虹(8039)、可成(2474)、瑞昱(2379)、欣兴(3037)、F-谱瑞(4966)、和硕(4938)；半导体的辛耘(3583)、弘塑(3131)、矽品(2325)、联电(2303)、力成(6239)、世界(5347)、联发科(2454)、华邦电(2344)；物联网概念的盛群(6202)、新唐(4919)…等，其中不乏许多重量级权值个股，也替台股在上攻万点的同时，给予投资人一盏选股的明灯。

物联网概念逐步实现 MCU为未来关键

不管是今年初的CES 2015到6月即将举办的WWDC2015，「智能家居」皆在其中扮演重要关键性角色，从各种智慧恒温器、灯泡、插座的推出；到保障居家安全的连网摄影机、智慧监控，能够链接至智能电视以及智慧型手机、平板，另外加上能够提升人类生活品质的智慧家电、连网娱乐系统…等，物联网已从概念慢慢转为实现；而3月初于西班牙展出的MWC 2015，除了国际品牌厂商包括宏达电(2498)、三星、华为、LG、SONY…等，都推出了新款旗舰机种之外，宏达电也发表与UA合作的运动专用智慧手环Grip，可链接心律传感器等蓝牙配件，透过GPS定位，准确纪录行走距离、消耗卡路里，而LG则是主打具有4G版本、NFC、GPS功能的智慧手表「LG WatchUrbane」。9月将在柏林举行的欧洲最大消费性电子展IFA2015，在4月24日、25日展前记者会上，包括德国消费电子产品制造商根德(Grundig)展示了智慧厨房概念系统，能集成排油烟机、洗碗机，以及使用触控界面的流理台；海尔电器也推出物联网洗衣机，具有衣物分类、Wifi监测洗衣功能。至于受到市场关注的中国「一带一路」战略，未来也将实现包括创建丝绸之路经济带输电走廊、发展俄及蒙古连往中国的输电信道、建设中国与东南亚邻国的电网通路等3个智慧电网重要投资，物联网持续发展下，无线微控制器(MCU)需求量将抬头，由于物联网须让大量物品具备长时间联网能力，因此对于成本、耗电量控制皆相当严谨，另外也需透过无线通讯技术串连成网状网络，而具有极低耗电量、价格低廉，能够集成通讯收发器芯片的MCU就成为未来发展的重要关键。

进入「超级法说周」，首先打头阵的就是产品包括8/16/32位元MCU及周边IC的盛群(6202)，除了应用于家电控制选项板、直流无刷马达控制、电表、烟雾与一氧化碳侦测器等家用住宅领域，计算机、医疗、车用MCU也多所着墨，而MWC 2015展前三星推出S6/S6Edge旗舰机，搭配无线充电功能，星巴克、沃尔玛也大量使用无线充电配备企图吸引顾客，盛群也推出集成MCU与电源管理IC的解决方案，已取得WPC联盟认证，未来可应用在行动电源及装置外壳。

产品持续扩大应用下，盛群获利也自2011年开始逐年提升，连续4年上扬，法说会上公布今年首季财报，毛利率48％维持平稳，但受到营收下滑、台币Q1升值影响，税后EPS 0.71元较去年同期略为下滑，展望未来，盛群持续推出多款新品问世，包括32位元Flash微控制器，可连接TFTLCD、NOR Flash等，并提供扩充能力，以及内置12位元模拟/数码的闪存触控SoC微控制器，可侦测温度、湿度及电压信号量测，加上Q2将进入传统旺季，及集成电源稳压、侦测电压的中国特高压智慧电网传输界面芯片于下半年开始出货，盛群今年获利成长动能可望维持，股价也在量价齐扬带动下重新站回季线，有机会启动另一波涨势。

半导体产业竞争激烈联电、力成各拥一片天

谈到物联网，当然不能不提国内晶圆代工双雄台积电(2330)与联电(2303)，除了台积电董事长张忠谋在各种场合演说时都不忘提起物联网的未来，共同执行长魏哲家也在4月21日举办的台湾半导体产业年会中指出下波物联网发展，将以无人车、医疗健康、智慧家庭为主，所有物联网应用都将使用到逻辑与内存IC，晶圆代工厂商将扮演居中重要角色。

联电在这场盛宴中，也明白界定出物联网的共同特征，利用MCU/AP来处理数据，非挥发性内存(e NVM)储存预先定义的程序代码，再利用无线链接来传输信号，并选择超低功耗制程，让联网装置处于「永远链接」的状态，随着物联网逐渐成熟，联电近几季以来不仅在本业晶圆代工业务产能满载，业外转投资布局包括盛群、联咏、智原、联阳…等在IC设计、MCU、IP服务也各自有一片天，且多向母公司投片，带动联电今年Q1受惠28nm制程良率冲高，加上新产能逐步开出，首季营收冲上376.5亿，创下单季历史新高，预计年中28nm月产能将拉高至2万片规模；除此之外，联电参股投资中国联芯公司合建的厦门12寸晶圆厂也于3月底举行了动土典礼，完工后每月最大产能将达12寸晶圆5万片，预计于明年Q3开始试产，初期以40nm、55nm为主，而联电股价先前受到台积电法说Q2展望不佳影响下，最低来到13.8元，但未来随着28nm产能开出，以及取得Cypress 40nm嵌入式闪存IP授权，可提供较佳良率的微缩制程，股价也在外资大买下翻扬，可择机布局。

除了上游的IC设计、晶圆代工，下游封测厂矽品、力成也举办今年Q1的法说会，矽品首季在台积电、博通业绩优异带动下，合并营收208亿，年成长15％，税后EPS约1元，未来在穿戴装置应用增加，非苹阵营通讯客户回补库存，并新增中国海思等半导体客户，Q2营收及获利可望持续增加，股价也在外资买超下向上弹升，后续可留意；而内存封测厂力成Q1营收94.3亿，与去年同期略持平，但后续在各大内存厂陆续导入3D NAND制程，力成由于掌握上游包括美光、东芝等客户封测业务，可望直接受惠，加上高阶Logic IC封测领域，力成由通讯产品转向车用IC布局，预计今年逻辑IC占比将达30％，而去年底与美光合作在西安设立的DRAM封装厂，明年Q1可望开始量产，将挹注整体营收规模成长，力成股价近一年在50～55元狭幅区间整理，随着量能增温，股价也突破整理区间转强，有机会续攻。

APPLE业绩甜滋滋苹概股法说会受市场关注

iPhone 6/6 Plus大卖，APPLE Watch在4月10日开始接受预购，开放首日的供应量在30分钟之内就被抢光，Q2销售量可望达230万支，并预计在5、6月启动扩产，全球苹果供应链皆吃下甜苹果，APPLE为旗下第2大客户的韩国芯片厂SK Hynix Inc.，2015年首季纯益1.3兆韩圜(12亿美元)，优于原先预估的1.15兆韩圜；美网通芯片大厂Broadcom近期也公布财报，毛利率由49.4％提升至52.8％，EPS达0.64美元，优于原先预估的0.6美元，更大幅高于前一年度的0.33美元，APPLE也于台湾时间4月28日公布上季(年度第2季)财报，iPhone销售量缴出6120万支优异成绩，营收达580.1亿美元，每股盈余2.33美元，优于市场预期。

在APPLE优异财报带动下，国内苹概股法说会受到市场关注，金属机壳厂可成首季营收174亿，年成长67％，EPS6.04元，今年在iPhone供货比重增加，加上拿下宏达电旗舰机M9机壳订单，业绩可望维持高档；随着金属机壳持续被各大国际手机品牌厂商使用，可成也积极扩厂，包括子公司可发、可功科技皆分别取得新厂房及设备，以利应付未来出货，在营运规模持续扩大下，可成股价也频创新高，有机会挑战399.5元历史高点。