洗衣机910故障处理图解(洗衣机f1故障处理图解)

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首页家电维修洗衣机更新时间:2021-12-16 17:26:41

主营空调、冰箱、洗衣机等家用电器的格力电器、美的集团、海尔智家一直被股民称为“白电三雄”,不光是因为品牌深入人心,同时在二级市场上,股价、市值在行业中均名列前茅。“三雄”的排位赛一直以来是市场关注的焦点。

美的、海尔持续增长,格力未恢复至疫情前

2021年半年报数据显示,三家公司的营收、净利均增长。

格力电器营收约910.52亿元,同比增长31.01%;归属于上市公司股东的净利润约94.57亿元,同比增长48.64%;基本每股收益1.62元/股,同比增长52.83%。

美的集团营收约1738.10亿元,同比增长24.98%;归属于上市公司股东的净利润约150.09亿元,同比增长7.76%;基本每股收益2.17元/股,同比增长7.96%。

海尔智家营收约1116.19亿元,同比增长16.60%;归属于上市公司股东的净利润约68.52亿元,同比增长146.41%,基本每股收益0.74元/股,同比增长75.18%。

不过较2019年看,只有格力尚未恢复至疫情前水准,营收减少6.44%,净利减少31.22%;海尔则营收增长12.77%,净利增长33.03%;美的营收增长13.03%,净利减少1.17%。

同时,原材料的上涨,对家电行业未来的盈利预期也产生了一定的影响,上述三家公司也都在半年报中提出了相似内容:公司产品及核心零部件主要使用钢、铝、铜等金属原材料,以及塑料、发泡料等大宗原材料,如原材料供应价格持续上涨,将对公司的生产经营构成一定压力。

另外,需要注意的是,美的集团还有不少其它业务装入上市公司,虽然以白电为主的家用电器仍然是公司最主要收入,但是不能单从营收和净利的体量认为公司处在一家独大的地位。

格力、美的到底谁是空调老大

格力电器半年报称,据《产业在线》统计数据显示,2021年上半年格力家用空调内销占比33.89%, 排名家电行业第一。

而美的集团半年报则称,据奥维云网的数据显示,2021年上半年,美的主要家电品类在国内市场的份额占比均实现不同程度的提升,其中家用空调产品在线上与线下的市场份额均位居行业第一,分别达到37.6%和36.5%。

两家公司用的是不同的数据源,具体谁是第一暂不可知。 不过,从半年报看,格力上半年空调营业收入约671.94亿元,同比增长62.57%。而美的暖通空调营业收入约764.08亿元,同比增长19.33%。

“V观财报”咨询业内分析师得到回复称,虽然在财报上的说法不一样,但是这两个数字就是空调产品的营业收入。

美的卖空调的收入超过格力,这是基本肯定的了。

“V观财报”回看近7年半年报所披露的空调产品营收,格力可以说在2016年至2019年期间是空调领域的绝对霸主,从2020年开始,美的就已经抢占了空调业务营收第一的位置。

数据来源:iFinD 制图:中新经纬 付健青

海尔虽然在空调领域跟两位“大哥”难以相提并论,但是增长曲线相对稳定,没有出现过暴涨暴跌。

股价跌跌不休,回购成标配

2021年,三家上市公司的股价整体呈下跌走势。

从首个交易日算起,格力电器上半年股价跌幅为16.69%,截至8月31日,股价报41.10元,跌幅达30.27%;美的集团上半年股价跌幅为26.30%,2月10日盘中股价创历史新高,报106.40元,截至8月31日,股价报66.00元,跌幅达31.85%;海尔智家波动幅度相对较小,上半年股价跌幅为11.44%,2月18日股价盘中创新高,报35.58元,截至8月31日,股价报27.06元,跌幅为6.17%。

从资金量看,几家公司手里的“存货”都不少。

据iFinD数据显示,截至2021年半年报,格力电器、美的集团、海尔智家的流动资产分别为2266.48亿元、2596.40亿元、1161.31亿元。

因此,回购成为了各家稳定股价的标配选择。

据iFinD数据显示,从2020年开始,格力发布了第一期回购计划,2021年上半年,公司持续加码股票回购。公司第一、二、三期回购在上半年累计花费99.93亿元。同时,公司第一、二期回购计划已实施完毕。另外,7、8月份公司花费89.17亿元回购,第三期不超过150亿元的回购计划已累计实施120.93亿元。

美的上半年公司回购股份已花费94.45亿元,最新一期的回购计划中剩余的42.19亿元已于8月13日实施完毕;海尔上半年回购股份花费176.71亿元,到7月31日该期回购计划已累计回购199.44亿元,尚未实施完毕。

“白电三雄”或生变

“V观财报”梳理近7年的半年报发现,初期格力与海尔在营收方面基本持平,在净利上,格力一直力压海尔,甚至一度追赶美的。

数据来源:iFinD 制图:中新经纬 付健青

不过到了2020年,格力急转直下,从净利的趋势来看,更可谓大幅度暴跌,而海尔就是在这两年间,营收已经稳步超越格力,而净利正处于逐步追赶的势头。

空调内销出货规模一直是判断白电公司营收规模的关键指标之一。

国泰君安研报《深度:空调内销见底在即,白电龙头价值凸显》数据显示,2016-2017年行业处于渠道去库存阶段,而2017年终端零售大幅增长,进一步加速库存去化,为2018年冷年提供了新一轮库存蓄水空间。

由于存量的替代换新以及渠道补库的行为是阶段持续性的,所以空调内销量并没有在2017年炎夏之后形成峰值后回落,而是在2018-2019年再创新高。

直到2020年,受新冠肺炎疫情影响,受到终端零售停摆、入户安装难度加大与企业停产复工的影响,供需双重受损导致全年空调内销总量同比下滑1200万台,行业总量降至8029万台。

“V观财报”注意到,2021年半年报显示,格力空调业务的营收依然占到了70%以上。

业绩太过依赖空调的格力,明显不如美的、海尔在应对空调换代高峰期过后有更多的手段。

不过,格力也并非没有转机。

国泰君安家电团队研报指出,空调内销出货将在下半年实现反转,即使宏观层面难以判断,居民消费水平,购买力恢复偏慢,导致拐点后移,由于空调需求刚性的存在,2022年则必定是空调出货大年。

格力能否抓住机会打个翻身仗?还是被海尔、美的瓜分空调行业的市场份额,2022年或许将成为关键。

本文源自V观财报

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