大宗商品涨停潮卷土重来 三大领域最受关注
中国证券网讯 英国脱欧引发的全球避险情绪还在继续发酵，全球各大央行将普遍采用宽松政策，所带来的宽松预期又成为商品期货推涨的另一重要因素。同时受极端天气影响，中国南部暴雨连连，农产品方面的机会又再度浮现，大宗商品各个品种暗流涌动，其中有色金属、贵金属和农产品的机会最受市场关注，而且大宗商品期货的价格上涨会进而带动A股相关品种的上涨。截至今日上午收盘，郑棉、沪银、沪镍期货主力合约涨停。大宗商品方面后期的影响如何，各个品种会有怎样的表现呢？本文将一一盘点。
>> 有色金属
货币宽松助推有色金属上行。据上海有色网分析，中国方面，三季度首月，市场除持续迎接天量逆回购到期量外，1838亿元央票及5290亿元MLF也将陆续到期，预计央行仍将继续采取“逆回购 MLF”操作等方式来对冲流动性。从央行公开市场净回笼1800亿元，且隔夜Shibor继续走跌看， 6月底以来资金面宽松的局面仍在持续，这也继续成为基金属乃至大宗品市场上涨行情的加速器。美国方面，近期，美联储官员言论纷纷转向鸽派，上周五美联储副主席费希尔也表示，将观察英国退欧对美国经济的影响，由于其负面影响不确定，预计美联储或继续保持在缓慢的渐进加息的路径上。欧洲方面，英国退欧，欧洲首当其冲。而英国经济对此所受到的影响更是无法估量。对此，市场寄希望于英央行能尽快采取行动，以宽松举措来应对退欧风险。另外，从供需面上来看，有色金属各个品种间又有一定的差距。
据敦和商品主管汪晓红在2016下半年大宗商品投资策略峰会发言显示，铝在有色金属中属于安全较为可控的品种，镍和锌的降库存还未走完，铜方面市场相对而言看空的周期可能较长。
铝
铝已经经历了最残酷的去库存的周期，铝厂新增的产能在这块上面是有比较大的自主权的，可以提前或者推后他们新增产能的上马或者不上马。所以目前国内供应的过剩量，实际上可以在比较短的时间里面处于相较而言可控的状态当中。
相关公司：中国铝业、云铝股份
镍
目前整个港口的镍矿的库存也确实比较低，但不锈钢后期的产量可能不及预期（不锈钢作为镍主要的下游），镍上涨行情有望延续，但需要注意降库存并未完全走完。
相关公司：贵研铂业、兴业矿业
锌
国内的锌的开工率，相较而言还是属于比较高的状态，在今年在锌的产量上面并没有看到很好的减幅，而且今年一季度的时候，实际上是比往年多进口了将近十万吨的锌，应该是八万吨，所以到目前为止我们看到锌锭本身的市场尽管价格在涨，但是现货的升水实际上相较而言是比较疲弱的。如果下半年锌冶炼厂有一个很好的比较直接的减产的行为，可能对于本轮行情的推动是有很好的作用。
相关公司：罗平锌业、驰宏锌锗
铜
铜是所有的行业当中，唯一一个没有经过去产能去库存的品种，所以市场对于铜产业链偏空的情绪持续的更长一点。
相关公司：铜陵有色、江西铜业
>> 贵金属
据业内人士分析，黄金、白银等贵金属之所以受人青睐，最主要原因是这些金属的稀少性，且贵金属体积小、价值大、便于携带、便于变现。加上黄金前期大幅下挫，投资黄金的风险也大大降低，这也是推动黄金价格上涨的重要原因之一。
中大期货副总经理景川表示，一方面，在突发局部性金融风险或地域冲突时，黄金常常作为避险资产标的被市场选择，这次也并不例外；另一方面，由于英国脱欧使得美联储加息步伐有被延缓可能，同时全球经济局势也面临更大不确定性，全球或再度开启宽松模式，货币的进一步超发也是贵金属价格上涨的动力。
对于近期市场较为关注的白银走势，随着黄金价格上涨，带动白银避险需求，原油价格的反弹也提升了白银的工业需求预期；白银与黄金的比值已偏离历史平均水平较大，诸多投资者押注金银比回归，大量买入白银套利，而黄金价格在脱欧事件影响消退之际有所停滞，目前金银比为70左右，如果要回到50左右，在金价不发生变化的情况下，白银需要涨到至少25美元每盎司。业内人士提醒，虽然白银还有较大上涨空间，但白银价格的波动远比黄金剧烈，投资者需要增加风险意识，预计本轮银价的高点可能会在20美元至25美元之间出现。从中长期看，白银的金融属性比黄金弱，受制造业及全球经济增长的影响较大，预期不能过高，不过目前白银已摆脱熊市困扰，全球避险资金会退而求其次，更多买不起黄金的投资者会买入白银避险，白银有可能走出一轮比较明显的“小牛”行情。
黄金白银ETF持仓达三年最高 贵金属望受资本青睐
中国证券网讯 当周国际金价因英国“脱欧”公投结果继续发酵而持续走高，实现连续五周上涨，当周上涨1.26％。国际金价在上半年猛涨了近25%。
据经济参考网7月4日报道，7月1日，国际金价再次走高，下半年首个交易日也实现“开门红”。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价1日比前一交易日上涨18.4美元，收于每盎司1339美元，涨幅为1.39％；9月交割的白银期货价格上涨96.5美分，收于每盎司19.588美元，涨幅为5.18％；10月交割的白金期货价格上涨32.8美元，收于每盎司1057.1美元，涨幅为3.2％。
今年上半年，全球经济曲折前行，金融市场动荡加剧，凸显黄金的避险功能，推升国际金价稳步回升。半年时间里，国际金价从每盎司1060美元的低位跃升至1300美元之上，为最近36年里最佳的上半年表现。据统计，前一次类似的半年大幅飙升还要回到2007年下半年，由于次贷危机引发市场恐慌，金融市场大动荡推动资金纷纷进入金市，使金价在2007年下半年大涨近28%。
美国商品期货交易所数据显示，截至6月最后一周，对冲基金和基金经理增持的黄金与白银净多头头寸都已经行至了纪录最高的水平。同时，全球最大的黄金基金ETF，SPDR Gold Trust 6月总共增加了81.4吨的黄金，目前持仓为三年来的最高。
路透社的文章称，国际金价实现五周连涨，得益于美元走软和英国公投决定脱欧之际货币政策将进一步放宽的预期。随着“脱欧”影响逐渐淡化，市场将把注意力集中到经济基本面，以及主要央行未来执行的货币政策上。同时，黄金市场还将密切关注美元在外汇市场上的表现。据报道，瑞银将未来三个月金价预估上调至每盎司1275美元到1425美元区间，并预计12个月后为1275美元。摩根士丹利将2016年金价预期上调约8%至每盎司1270美元，同时将2017年金价预期上调约13%，至每盎司1300美元。
尽管英国脱欧公投落定后，避险情绪有所回落，但受益于全球货币政策宽松预期，贵金属仍然受到各路投资者追捧。市场对美联储今年加息的预期已降至冰点；欧洲央行近日发布报告称闲置产能比预期严重，暗示需要出台更多促需求政策；日本央行报告也显示通缩压力持续加大。对于白银而言，受益于太阳能光伏产能大量扩张，其工业需求也趋于增长。
A股中豫光金铅、金贵银业、山东黄金、中金黄金等上市公司，涉及黄金白银等贵金属相关生产经营业务。（中国证券网）
上调24基点 人民币兑美元中间价报6.6472元
本周一（7月4日），在隔夜美元下跌的背景下，人民币兑美元中间价上调24个基点，报6.6472元。另据同日公布的数据，7月1日CFETS人民币汇率指数为94.88，较上周跌0.41，续创纪录新低。市场人士指出，6月下旬以来，在英国“脱欧”公投等外部因素的影响下，国际外汇市场波动较大，人民币兑美元汇率有所贬值，但人民币对一篮子货币汇率仍保持了基本稳定，且市场预期依然平稳。展望下半年，在美联储升息预期显著减弱、外汇占款降幅持续收窄等因素影响下，人民币汇率预计不会出现较大贬值压力。
上周五（7月1日）美元下挫，美元指数尾盘跌0.5%，报95.700。市场分析称，因指标美国公债收益率大跌，令美国公债的吸引力降低，且交易商预计美联储今年将保持鸽派政策立场。
美国30年期公债收益率触及1950年代以来最低的2.189%，因投资人预期全球经济成长疲弱且主要央行将追加刺激措施，纷纷涌入债市避险。指标10年期美债收益率几乎追平1.381%的纪录低点。此外，因英国公投结果为“退欧”，市场对美联储今年将升息的预期大大降低，也损及美元。
国内方面，中国人民银行有关负责人6月30日就人民币汇率运行情况发表声明称，近日，少数媒体连续发布有关人民币汇率的不实消息，在关键时点误导舆论，扰乱外汇市场正常运行秩序，客观上助长了一些市场投机力量做空人民币。
央行表示，近一段时期，国际外汇市场受英国“脱欧”影响出现较大波动，人民币对美元汇率有所贬值。但总体来看，人民币汇率仍在按照“前日收盘汇率 一篮子货币汇率变动”的既有机制正常运行，人民币对一篮子货币汇率保持基本稳定，市场预期平稳。当前，中国经济有望继续保持中高速增长，国际竞争力依然较强，国际收支保持顺差，外汇储备充裕，财政状况较好，金融体系稳健，中国无意通过人民币汇率贬值提升贸易竞争力，中国经济的基本面决定了人民币不存在长期贬值的基础。中国将坚定不移地推进汇率市场化改革，进一步发挥市场在汇率形成中的决定性作用，人民币汇率将继续按照以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的形成机制有序运行，保持在合理均衡水平上的基本稳定。
人民币汇率方面，中国货币网7月4日公布的数据显示，6月30日CFETS人民币汇率指数为95.02，较6月24日跌0.27；BIS货币篮子人民币汇率指数报96.09，较6月24日跌0.4；SDR货币篮子人民币汇率指数报95.69，较6月24日涨0.55。
7月1日CFETS人民币汇率指数为94.88，较上周跌0.41，续创纪录新低；BIS货币篮子人民币汇率指数报95.87，按周跌0.62；SDR货币篮子人民币汇率指数报95.69，按周涨0.47。
今日早盘，在、离岸人民币兑美元即期汇率小幅走软，目前人民币兑美元即期汇率下跌约59基点报6.6634元，离岸人民币兑美元即期汇率下跌约46基点报6.6820元。
兴业证券表示，在本轮英国退欧问题带来的全球资本市场冲击中，人民币资产受到的负面冲击明显小于其他国家，是资金的“避风港”；汇率的贬值压力亦被平滑释放，而非如其他新兴市场货币先大幅贬值再回弹。
中银香港认为，下半年中国央行将加强预期管理，人民币将保持双向波动、稳中偏弱，因美国加息周期或逆转，美元再升的幅度有限；加上人民币加入特别提款权（SDR）将提高人币资产配置需求，且一带一路亦会推动人币国际化，均有利人民币保持稳定。
中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2016年7月4日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元兑人民币6.6472元，1欧元兑人民币7.3990元，100日元兑人民币6.4813元，1港元兑人民币0.85682元，1英镑兑人民币8.8327元，1澳大利亚元兑人民币4.9631元，1新西兰元兑人民币4.7680元，1新加坡元兑人民币4.9396元，1瑞士法郎兑人民币6.8232元，1加拿大元兑人民币5.1477元，人民币1元兑0.59947林吉特，人民币1元兑9.5909俄罗斯卢布，人民币1元兑2.1951南非兰特，人民币1元兑172.73韩元。（中国证券报 中证网）
恒指早盘涨1.46% 沪股通资金净流入8.46亿元
中国证券网讯 港股早盘上涨，恒指报21098点，涨1.46%；国企指数报8825点，涨1.29%。
沪港通额度方面，截至中午收盘，沪股通余额121.54亿元，资金净流入8.46亿元；港股通余额100.43亿元，资金净流入4.57亿元。
央行今施900亿逆回购 延续单日资金净回笼 中国证券网讯 据央行公告，7月4日，央行以利率招标方式开展了900亿元7天逆回购操作，中标利率持平于2.25%。鉴于今日逆回购到期量高达2700亿元，故今日实现资金净回笼1800亿元。
可以看出，半年末关键时点一过，央行便在公开市场重返单日资金净回笼，资金投放力度已较6月末大幅降低。上周五，央行已在公开市场单日净回笼1200亿元资金。
7月以来，公开市场持续净回笼资金，不仅从侧面显示出央行认为目前无需继续净投放资金，也显示出目前资金面已较6月底宽松许多。
7月4日早间公布的上海银行间同业拆放利率（Shibor）中短期资金价格全线下行。隔夜和7天Shibor利率分别下跌了1.30个和1.00个基点；2周和1月Shibor利率分别下跌了0.70个和0.80个基点。
申万宏源宏观团队今日研报指出，英国公投意外“脱欧”及年中因素均增加了资金面的压力，央行投放大量流动性进行对冲，成功降低了利率上行的风险。本周逆回购到期资金8400亿元，规模仍然巨大，预计央行仍将保持资金面宽松及补充流动性。
反弹能否持续 量能才是关键
沪深两市各大股指上周均以阳线报收，两市个股赚钱效应较为明显。就一周的成交量来看，沪市、深市主板市场成交量都未能达到60均量线的水平，只有创业板市场量能达到放量水平，这说明当前市场依然是以存量资金博弈为主。在这样的情况下，市场就将大概率维持振荡走势，除非后续主板市场量能出现有效放大。
股市技术分析之所以起到一定的作用，在于量价能在一定程度上反映出基本面、政策面和资金面等各方面要素。基本面、政策面好，那么资金就会涌入到股市中，反应在技术面上，就是量能会出现放大。从这个角度来看，后续各大股指能否继续之前的反弹走势，很重要的一点就是看成交量是否会出现积极的变化。
如果后市主板市场量能达到放量水平，也就是一周的成交量达到60均量线的水平，那么市场出现整体性行情的概率就很大；而若量能依然无法有效放大，那么在沪指、深成指维持振荡格局的大背景下，至多也就是出现局部性行情。基于上述分析，投资者还是应该多关注量能上的变化。如果成交量维持在当前水平，那么选择板块个股就显得较为重要，投资者应该把关注重点集中在中小盘股众多的创业板市场中，因为存量资金博弈，为了在阶段性获取较大的投资收益，拉动中小盘股是最有效的方式之一。
对于稳健型投资者而言，由于目前中线趋势并不明朗，各大股指日线指标又在高位运行，因此只能采取轻仓短线的方式运作，只有在中线趋势确认好转之后，才能逐步加仓。（信息时报）
中投证券：7月中下旬有望迎来反弹
2016年上半年行情在一季度大跌之后呈现收敛的特征。首先是因为投资者参与信心不足，反弹空间变小。其次是市场下行势能在变小，容易缩量达到弱均衡。投资信心恢复需要更多基本面改善、改革推进的支持。
6月在震荡中结束，下半年A股将如何演绎成为投资者最为关心的话题。中投证券策略分析师黄君杰认为，下半年市场波动主要由流动性变化、市场风险偏好决定。需要关注三个因素：一是美联储加息节奏趋稳和，二是美国大选，三是经济较长时期存在一定的下行压力，货币政策倾向相机选择。
从市场波动来看，黄君杰预计市场估值重心在2800点附近，下半年上证指数波动区间为2500点-3200点，波动幅度28%。短期来看，黄君杰认为，7月中下旬或将迎来反弹。而7月中下旬的反弹取决于不确定性因素的消除，待英国脱欧无忧后，市场将继续反弹。
另外从中期来看，9月也有可能迎来一波反弹。四季度临近十八届六中全会，国内政局稳定，美国大选不确定性逐步消除，货币政策可能偏向略有宽松，9月开始酝酿反弹，时间长度预计1-2个月。
在投资机会上，黄君杰建议关注三条主线：一是通胀概念股，如食品饮料、化工子板块；二是行业景气稳健的板块，如医药、家电、电子以及竣工高端型材；三是海绵城市、体育产业等。
白酒行业历经四年深度调整，目前已处于行业周期底部且景气度拐点明确。在三公消费等政策因素消除之后，白酒板块整体迎来新一轮的业绩反转期。消费升级刷新行业对“三公”掣肘，需求端方面白酒龙头率先复苏，渠道库存去化与龙头提价呈良性循环，利润弹性助力高端白酒。白酒上半年涨幅较大，建议回调择机买入。
受益于地产销售持续脉冲对下游消费品的拉动，家电板块景气度迎来确定性拐点。白电库存周期阶段性触底，厨电与小家电复苏趋势确立，行业整体步入业绩反转小阳春。
天信投顾：上行压力较大 本周面临考验
近期，大盘延续窄幅震荡走势，量能迟迟未能放大，故而短期上行存在着一定的压力。并且在沪指上方集中了诸多3月-4月的套牢盘，一旦股指上行，就会出现诸多的抛压盘，因而短期上行承压是较重的。本周要密切注意沪指在3000点整数关口压力，此点位可作为大盘走势强弱的分界线。
短期如果没有重大事件驱动，预计股指会在2900-3000点的箱体做窄幅整理。在当前存量资金博弈的大背景下，还是要关注中小创等弹性较强的个股作为投资标的，毕竟资金供给有限，大盘股很难吸引存量资金的关注。近期涨跌不大的背景下，结构性行情会凸显，盘面上不乏热点和走势突出的板块，因而需要投注者善于发掘新的投资机会。
具体操作上，短期对于涨幅过大的个股可以适当减仓，防止出现快速回调走势，近期次新股的暴涨暴跌就是最好的警示之一。在股指没有大幅波动的背景下，板块热点会有持续轮动的效应，因而踩对节奏十分关键。而对于习惯长线价值投资者，还是要回归到价值投资本身，关注上市公司的业绩和质地，精挑细选，逢低吸纳，要做长久打算。
短线上攻3000点趋势已经形成 今日大盘迎来难得的大涨，权重、题材接连上涨，上证指数带量创出新高，并逼近3000点整数位，给市场注入一针“强心剂”，周线级别上看，指数站到20周线之上，上攻3000点的趋势已经形成，但日线级别、60分钟、30分钟级别指标有背离，超买的迹象，因此建议投资要谨慎，短线可考虑逢高减减仓，等待回调整理后回补。（源达投顾）
短线关注绩优补涨品种 目前来看，上周沪深指数在欧美股市反弹背景下弱势震荡，沪市成交持续低于2000亿水平，A股对外围增量资金的吸引力依旧不足。自上周四证监会临停多只高位次新股后，市场概念炒作力度明显降温，政策调控投机气氛意向明显。周一开始陷入股权争端的万科A复牌，补跌力度将成衡量市场短期做空力度的关键，预计指数探底后快速回升。操作策略上讲，投资者应当注意不要过分追涨涨幅过大的品种，适当减配高位概念股，关注绩优补涨品种。（同花顺）
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