文/ 金错刀频道 马子夏
美国的做空机构太狠了！
让马斯克都不得不凌晨发推特表示，打算以420美元的价格将特斯拉私有化。
除了深夜发推，马斯克还给美国大空头绿光资本创始人David Einhorn，寄去了短裤，短裤的英文是Shorts，做空的英文是Short，马斯克的短裤寓意特斯拉被恶意做空。
David Einhorn是近年来做空特斯拉最积极的人，曾一度让特斯拉的股票下跌30%。
同样被恶意做空的，除了美国的特斯拉，还有中国的拼多多。
拼多多在纳斯达克上市五天后，就被美国六家律师事务所同时诉讼，表示要保障投资者的权益，竟然比我们国家市场监督管理总局的速度都快。
为什么？美国人变成了救苦救难的观世音菩萨了吗？
不是，这六家律师事务所分别是Pomerantz LLP，Law Offices of Howard G. Smith，Faruqi & Faruqi LLP，The Schall Law Firm，Bronstein，Gewirtz & Grossman LLC，The Rosen Law Firm。
看英文很多人都不了解这些律师事务所，但最后一家在中国有很大的名气，The Rosen Law Firm翻译过来是罗斯律所，他还有个中文名字叫浑水调研公司，专门做空在美上市的中概股。
拼多多发行当天的开盘价是26.5美元，如今在19美元左右徘徊，损失惨重。这家被称为“秃鹫”的做空公司必须给大家介绍一下。
1
“中国通”专门做空中概股
中国企业损失上百亿美元
浑水调研公司的创始人叫卡森·布洛克，虽说不能跟胡润相比，但在中国呆了十几年，算是个中国通。
布洛克大学在芝加哥肯特大学法学院学习，同时辅修汉语，2005年毕业后来到中国，曾做过物流相关的产业，但都没成功。
2010年，在布洛克35岁的时候，创办了浑水研究公司，专门曝光在美上市的中国小公司的虚假财报和欺诈行为。
在浑水的官网上，是这么介绍公司名称的：中国有句谚语，浑水摸鱼。布洛克要干的事就是在浑水中摸中国公司的鱼，或者说是做空在美上市的中国公司。
在美国股票市场，做空的通常做法是，先将所持有的股票全部高价卖出，然后再发布该股票公司的不利言论，或者直接起诉，导致该公司股票断崖式下跌，最后再低价买回所卖的股票。
以苹果的股票为例，在每股213美元的时候，将所持有的1万股股票卖出，得到213万美元，然后通过一系列手段让股票下跌到100美元，然后花100万美元再买回1万股股票。这时，手里所持股票数没变，但是手里多了113万美元。
在做空事件里，除了投资者外，主力军则是律师，他们在起诉股票公司时，开始是没有费用的，但是起诉成功，股票下跌，投资者获得赔偿后，他们便能得到相应的费用。
布洛克的做法基本差不多，但这个中国通跟其他律师做法不一样的是，他找线索的地方是美国证券交易委员会公开网站，在这个网站上，他把招股书、财报等文件翻出来一看，然后将在中国国内的公司实际情况一对比，就会发现很多不一样的东西，然后就可以发布报告、起诉公司了。
布洛克的报告出来后，投资者大量抛售股票，而且美国股市也没有涨停跌停的规则，让一家上市公司的股价清零也不是难事。
截止目前，布洛克让在美国上市的中国公司损失了上百亿美元。
2
多家公司股票被做空
一夜损失50亿美元
布洛克做空的第一家企业是“东方纸业”。
这次做空是在阴差阳错中造成的，2010年，父亲准备投资东方纸业，就让他来中国帮忙做尽职调查，布洛克和朋友坐着面包车来到了位于河北的总部。
他发现这家上市公司的工厂破烂不堪，机器是上世纪90年代的产品，库存基本是一堆废纸。问工厂负责人出货量和度量方法等问题时，负责人什么都不知道。再问其供应商、客户和竞争对手，发现和东方纸业的描述相差太多。
不久后，布洛克发布了一份30多页的报告，称东方纸业财务造假，建议投资者“强力卖出”。
在一天多时间里，东方纸业的股价下跌超过55%，后来跌幅超过80%，损失1.7亿美元市值。
从此，走上了专业做空之路。
最近，浑水除了盯着拼多多外，还盯着好未来，从6月13日开始到7月25日，42天时间里，发布了四份调查报告，显然是早就做好了准备。
有人就对浑水的做空策略做了复盘，时机选择非常重要。
浑水首次发布做空报告前一天，好未来的股价达到历史高点，达到47.63美元，随后6月13日浑水高调做空好未来，股价应声下跌。
8月17日，股价跌到了31.12美元，93亿美元市值不翼而飞，浑水达到了自己的目的。
跟好未来有同样遭遇的，还有绿诺国际、聚美优品等十几家公司的股票。
2010年11月10日，浑水发布报告，称绿诺国际伪造客户关系，夸大收入等。而在这之前，美国证券交易委员会就在调查绿诺国际，浑水的报告无疑成为一颗炸弹，绿诺股价从13美元一路降到几乎为零。
2014年8月末，在纳斯达克上市的聚美优品，股价达到历史高峰，每股股价为37.99美元。没想到6个月后，就被以浑水为代表的美国多家律师事务所集体诉讼，6个月后，股价跌到了每股2美分，50多亿美元的市值就这样一夜蒸发。
3
浑水给中国企业上了一课
苍蝇不叮无缝之蛋
被浑水做空的公司两只手都数不过来，但也有失手的时候。
比如做空阿里，2014年上市的时候，全球投资人都在收拢资金，准备买阿里的股票，导致美国股市动荡不已。
在这个关头浑水也出来凑热闹，布洛克说：“阿里巴巴如果想欺骗投资者，是绝对有可能的。”为什么呢？因为他说自己在中国也做过实业，要想成功是很困难的，马云做的很棒，但同时，阿里巴巴有点好得不真实。
随后发布公告，称阿里用户数据造假，财务报表造假，高管离职是马云的阴谋、马云二度上市借机敛财。
如今，阿里的股票从68美元的发行价，上涨到了172美元，几乎翻了3倍。
除了阿里，还有新东方和展讯，做空失败后，布洛克轻描淡写的说到：“此前对展讯财报有误解，质疑旨在寻求对话”。
浑水的同行，也是专门做空在美国上市的中概股的香橼，李开复等人早在2012年就公开指责它们，把完全没有问题或问题不大的守法公司作为目标，利用美国读者没有办法去核实真伪的状况，伪造信息撰写厚颜无耻的造谣报告。
李开复在知乎上发表对香橼的质疑，这里摘抄几个观点：
i。莱福特先生称，搜狗的规模约为百度的10%。他指的是收入规模还是搜索份额？我们就两个都算吧：百度2012年第二季度收入是8.59亿美元，搜狗是3千万美元。百度二季度搜索份额是86.32%，搜狗是4.54%。因此，搜狗的规模是百度的3.5%或5.3%，而不是10%。令人惊诧的是，莱福特先生作为一名证券分析师，对市场份额数字的偏差竟然高达2-3倍！ii。莱福特先生称，奇虎“数年之后可能会在中国搜索市场获得10%的份额”。事实是，奇虎现在就已经有10%的份额了。iii。莱福特先生称，奇虎的搜索与一个完全货币化的搜索引擎，完全不可相比。他大错特错，连我所提到的GoogleAdWords这一点都没懂。只需一个季度，GoogleAdWords就可以在现有的奇虎搜索上部署完毕，这将能产生每年9800万美元的收入。AOL、ask.com和腾讯搜搜都这样做过。这就像将橙子变为橙汁(利用现成可用的榨汁机)，而不是变成苹果。
从李开复的分析就可以看出，香橼的有些数据完全是靠自己的想象造出来的。浑水的情况跟香橼差不多。
有行业人士表示，布洛克发布的报告里面所涉及数据，是否真实就连他自己都不知道，投资者看到报告的第一时间不是去核对数据，而是抛售股票，最后，不管数据是否真实，反正股票已经跌了。
如果企业真的存在问题，股票跌停，起诉的律师能获得回报；如果企业不存在问题，股票下跌后，趁机买入，等上涨后也会大赚一笔。不管怎么都是赚钱的买卖。
在浑水的报告里，都会有数据造假这么一项，在该公司发布财报后，只需要上网搜一下数据，都会发现不对的地方，几乎是一逮一个准。
虽说浑水有时候为了自身利益会扭曲事实，但就像在做空新东方后，俞敏洪说的那样：
“中国其实应该有浑水这样的公司，他们就像苍蝇一样，会找到臭了的鸡蛋，这样很多在 A 股上市的公司就不会乱来了。”
浑水此类专门以做空其他公司股票为主业的群体，被人们称为秃鹫，专门餐食他人的血肉，就算消灭一批，还会有另一批出现。
企业要做的不是时刻提防他们，而是让自己健康发展。
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