火烧庆功楼是民间传说，刘伯温说的一句话是“庆功楼前是火海，唯有谦受益”。
传说朱元璋登基后疑虑众将对自己不服，害怕功高盖主的人日后篡权，欲诛杀功臣，刘伯温察觉到这一动向。一次刘伯温到宫中奏事，之后没有在宫中停留便回家中。走到寿康桥上遇到一老人。说自己是卖饼条的，给刘伯温托了个话：“现在还是太平时代，你要保重身体。庆功楼马上要大开杀戒了，你要早早脱身，免遭连累。”刘伯温觉察到话中有话，就一再追问老人。老人见刘伯温是个忠厚之人，才透露了实情。原来朱元璋要借庆功楼大摆宴席之机，将功臣们一网打尽。刘伯温听后半晌不语，他为没有遇到知己而悲伤，想：“大厦将倾，自己能够逃脱劫难。”想归想，却难以自持，不由得扑通一声跪在老人面前：“我这一生忠心为国，虽死无憾。”
临别时老人又嘱咐刘伯温：“庆功楼宴罢封王。”
果然不出老人所料，朱元璋在庆功楼设宴犒赏文武百官。当大家喝得酒酣耳热之时，只见从外边走进来两个人。大家一看：走在前面的不是文士刘伯温吗？朱元璋看见刘伯温不但不高兴，反而是有气地说：“你是个半仙之体，为何也来了？”
刘伯温不慌不忙地给朱元璋行过大礼后说：“臣在宫中闻听大家欢聚一堂，便前来给大家讨杯酒喝。”说罢微微一笑，转向身后的随从示意打开手中抱的酒壶。随从会意地把美酒献给大家，刚刚敬完酒回身便走了。宴席间一位领头的将帅还要叫住他敬酒，话音刚落已经追出多远，方才叫道“前边的伴当慢些走。”只听远去的随从说道：“咱家还有要事在身，回头再饮。”朱元璋这才发觉随从把装满毒酒的壶留给自己了。又看看刘伯温正在那里高谈阔论、心满意足的样子。这才想到老人在庆功楼下说的话句句属实。朱元璋此时感到阵阵心凉：天哪！原来刘伯温早就知道我的用意了。想到此朱元璋一声长叹：“刘伯温真乃神人也！”
后来朱元璋把庆功楼改为“忠臣楼”，并下旨厚葬刘伯温于南京钟山脚下。
军师刘伯温忧对朱元璋“如今王业已成，臣愿辞官归田”。
