FCFF 模型（Free Cash Flow to Firm，自由现金流量模型）是一种用于评估公司价值的财务模型。它的计算公式如下：
FCFF = EBIT(1 - Tax Rate) + Depreciation & Amortization - Capital Expenditure - Change in Working Capital
其中，EBIT 表示息税前利润，Tax Rate 表示税率，Depreciation & Amortization 表示折旧和摊销，Capital Expenditure 表示资本支出，Change in Working Capital 表示营运资本变动。
FCFF 模型的核心思想是通过计算公司的自由现金流量来评估公司的价值。自由现金流量是指公司在扣除了所有必要的资本支出和营运资本变动后，可以自由支配的现金流量。FCFF 模型认为，公司的价值等于其未来自由现金流量的现值。
fcff计算公式：FCFF=NOP-税收-净投资-营运资本增加，FCFF指利用公司自由现金流对整个公司进行估价，而不是对股权。企业产生的、在满足了再投资需求之后剩余的、不影响公司持续发展前提下的、可供企业资本供应者/各种利益要求人（股东、债权人）分配的现金。
自由现金流量等于企业的税后净经营利润即将公司不包括利息费用的经营利润总额扣除实付所得税税金之后的数额加上折旧及摊销等非现金支出,再减去营运资本的追加和物业厂房设备及其他资产方面的投资。其经济意义是:公司自由现金流是可供股东与债权人分配的最大现金额。FCFF模型认为公司价值等于公司预期现金流量按公司资本成本进行折现。
