一位孤独的老木匠，把一块能说能笑的木头雕成了一个木偶，给他取名叫匹诺曹，并把他当儿子一样看待。老木匠给匹诺曹穿上漂亮的衣服，买来书包、书本让他去上学。
匹诺曹上学路上看见一个马戏团，精彩的表演瞬间吸引住了他的目光，匹诺曹便把书本卖了，买了一张票进去看表演。马戏团老板看见他问他：“小朋友，为什么不去上学呀？”匹诺曹撒谎说：“今天没有课！”
他的话刚说完，鼻子马上就长了一截。马戏团老板知道匹诺曹在撒谎，故意吓唬他：“你再说谎，我要把你放进壁炉里当柴烧。”匹诺曹吓哭了，他说出了真话，长鼻子变成了原来的样子。马戏团老板让他去买课本，匹诺曹高兴地上路了。
刚一上路就被一只瘸腿狐狸和一只瞎眼的猫，把身上的钱全骗走了，匹诺曹伤心地哭了！觉得外面的世界太恐怖了。一只鸽子告诉他：“你爸爸到海上去找你了。”匹诺曹到海上寻找爸爸，不想遇到了一条大鲸鱼，被一口吞到了肚子里。
没想到老木匠也在鲸鱼的肚子里，一家人就这么团聚了。匹诺曹开心地扑到爸爸怀里，父子两人在鲸鱼肚子里生火，浓烟四处散开，鲸鱼猛地打了一个喷嚏，老木匠就和匹诺曹从他的鼻子里喷了出来。
经过这件事后，匹诺曹改掉了说谎话的坏毛病！他每天准时来学校上课，放学后回家帮老木匠干活儿。一天早上匹诺曹醒来，发现自己变成了一个真正的小男孩。
