廉价航空公司（Low Cost Airline / Carrier、No Frill Airline 或 Budget Airline）又称为低成本航空公司或低价航空公司，指的是将营运成本控制得比一般航空公司较低的航空公司形态。
廉价航空公司既然以低价为卖点，在营运上就会尽可能降低成本。廉航主要经营客流量大的短程航线，多在二级机场起降，有时不提供免费餐点等附加服务,以减少一些不必要的开支。由于经营成本大幅降低，低成本航空公司的票价一般低于主流航空公司，旅客称其为“廉价航空公司”。廉航的主要特点： 节省运营费用，飞行行程路线以中短程为主，而且多为邻近地区；机队单一化：采购飞机的机种统一化，避免多种机种。就中短途航线来说，通常以空中客车A320系列或波音737系列客机种为主；减少使用大型机场，改使用城市周边的小型机场，以降低机场使用费；减少租用机场内较昂贵的设施，比如登机桥，而改为安排接送车辆和小型登机梯；空勤及地勤员工的薪水降低，有些改以约聘（契约）方式雇用，以降低人事成本；尽量在高空飞，以降低油耗。简化机内服务。机内饮食简化，许多航空公司甚至改成付费制。积极贩售机内商品，以增加运费以外的收入。不提供空中杂志及报纸，以减少成本。不提供免费行李托运。不同座位的价格不同。
