关于皇太孙朱允炆的下落，大概有两种情况：
第一种就是燕王朱棣攻入南京之时，朱允炆连同皇后一起葬身火海了。
第二种就是乔装打扮，从地道逃出京城，乘舟南下，在江浙一带上岸后隐姓埋名，化为僧侣，云游于四川、云南等地。而永乐年间的郑和七下西洋，除了加强中外经济文化的交流之外，还有一个特殊任务就是寻找惠帝的下落。
我个人认为第一种说法比较靠谱，毕竟朱棣是最想朱允炆死的人，他当时手上也差不多有十几万的部队，足以把整个南京城围得水泄不通。而捉住朱允炆的任务乃重中之重，自然不会轻易让他逃脱了。
朱允炆自焚而死的可能性也极大，因为他知道朱棣的性格暴虐，自己要么被杀，要么被囚禁于高墙之中，与其受人侮辱倒不如自己了断，还能保留点颜面。这一点一些末代帝王都使用过的。比如商纣王帝辛自焚于鹿台；后唐末帝李从珂，带着传国玉玺自焚于洛阳玄武楼。
而且朱允炆幼子朱文圭，在城破之后被朱棣囚禁于凤阳老家的高墙之内（明朝宗室犯罪后的处理方式），到正统年间，朱文圭五十七岁时才放了出来。而朱文圭被囚禁时还不满两岁，可见朱棣之狠，也反映了朱允炆在当时是来不及撤退的，要不怎么可能把两岁的幼子留给恶魔朱棣呢？这也不太符合朱允炆仁慈的性格。
至于第二种说法，郑和下西洋是从永乐三年开始，一直到宣德五年结束。若按照“郑和下西洋是为了寻找朱允炆”的话，那为什么不在永乐继位当年就去，而要等到两年后呢？难道朱棣不明白，朱允炆越晚找到，就越容易节外生枝吗？
再者，朱棣完全可以派锦衣卫暗中调查，为什么要派郑和率领这样一支船队，敲锣打鼓地去寻找，难道朱棣不明白人多眼杂的道理吗？所以朱允炆是死于当晚的那场火灾之中了，流亡海外一说也是小说家言，目的只是为了制造话题而已。
