说70后最会赚80、90后的钱，这话一点没错。比如李一峰的小熊电器。
家里的酸奶机、办公室的电炖盅，还有闺蜜送我的加湿器，都出自小熊电器。喜欢小熊，不是因为代言人张艺兴，而是因为无论摆在哪里，它都是一道风景。
一度被人们认为是小家电领域的“美的”！
然而近半年来，小熊电器的股价可真不“小熊”，绝对有“大熊”的味道。“原以为跌到地板上，没想到还有地下室”，这句玩笑话，用在如今的小熊电器身上颇为合适。
去年7月，资本市场炙手可热的小熊电器，曾创下每股164.7元的历史最高位。谁成想时至今日，小熊电器收盘价将将够上当初的零头--整整64元。
一年多，膝斩了。是小熊不可爱了？还是年轻人口味变了？
有万亿市场空间的小家电领域，小熊还能雄起吗？
“被动创业”
拥有美的、格兰仕的广东顺德，号称“中国白家电之乡”。2006年，小熊电器在这里出生。
从研发酸奶机起步，经过十几年的发展，如今的小熊电器年营业收入已超过20亿元，成为年轻人追捧的网红小家电品牌。
作为小熊电器的创始人，李一峰、张红夫妇也以 100 亿元人民币财富入选《 2020 年胡润百富榜》。
李一峰年轻时经过一番苦读，考上了哈尔滨工业大学电器专业。大学毕业后，他回到广东进入到家电企业工作。
自带理工男内敛务实性格的李一峰，低调严谨，用12年的时间从一个技术员做到了公司副总。
2005年，35岁的李一峰遇到了职业瓶颈，选择走出去公司，换一个工作环境。然而，找工作处处碰壁，无奈之下走上创业的道路。
正如李一峰自己所说：“我不是看准了某个商业机会，而是因为职业生涯遇到了瓶颈才选择走出去。”
这话相当凡尔赛，“被动创业”还如此成功。
一款酸奶机
辞职后的李一峰。在一次与做酸奶营销的 MBA 同学交流时，发现了商机--酸奶机。
李一峰曾表示：当时，酸奶机是国内家电企业不屑于做的小产品，除了能回避竞争外，成本还低。我们资金量比较少，本身又是做研发的，所以，当我们看到酸奶机这个品类才刚兴起，年轻人也比较关注，就选择它作为我们的第一个品类，我们牢牢握住了消费人群的变化。
2006年的时候时机刚刚好，80后大概20多岁，开始形成消费能力。而且80后的消费需求与我们当时做的酸奶机这个品类是高度契合的。
换句话说，如果酸奶机再提前十年去做根本没有机会。像我们 70 后，不太可能为了喝个酸奶去买个酸奶机，买一个家庭必需的电饭锅、风扇还差不多。80 后比较能接受那种非主流产品，那些新兴的品类。
瞧准目标后，在2006 年，李一峰正式创办了小熊电器。当时，他手上的资源并不多，自己账上只有不到5万元的资金，最后东拼西凑了20万元，开始创业。那时候，整个公司加上他只有3个员工，在广州租用了一间 70 平米的民房，白天办公，晚上做宿舍，厨房当实验室。
创业之初，李一峰的目标很明确，就是要做出一款美观实用，高品质又实惠的酸奶机。从结构到外观，小熊酸奶机全链条都是他一个人完成的。因为李一峰本身是学电器出身，对于产品外观和结构设计并不擅长，对设计软件的使用也不熟悉，只能边学边画。
如此条件，导致他只会运用最简单的圆和椭圆为主来构图。巧的是，这样设计出来的产品反倒模具简单，外观也简单。因此契机，奠定了小熊电器圆润可爱的形体特征，成为差异于其它家电品牌的关键点。
亲和、纯真、简单、温暖，让日后的小熊电器温柔却有力地走进年轻消费者心间。
4个月后，李一峰操刀小熊第一款产品设计成功。据他回忆称，“那个时候，内心很纯粹，就是为了我们的酸奶机能做出更好的酸奶。”然而彼时，却没有一家工厂愿意为小熊酸奶机代工量产。
被逼无奈之下，李一峰决定，在租下的这间民房里完成第一批2000台酸奶机的加工。
最初的这一批 2000 台酸奶机并未直接投放到商超渠道，而是选择与一家经营乳酸菌发酵剂的企业合作。对方的产品乳酸菌就是制作酸奶的原材料，但也需要像酸奶机这样的生产工具的配合。双方一拍即合，李一峰拿下了第一笔订单。
没过多久，微波炉巨头格兰仕又看中了小熊的酸奶机，向李一峰下了 10 万台的订单。格兰仕这笔订单主要考虑的也是礼品渠道需求，因为酸奶机在当时属于比较新鲜的小家电产品，非常适合作为大件商品的搭配赠品。但正因为是用作赠品，成本也被严格控制。
正是这笔不赚钱的生意，让小熊电器的酸奶机借着格兰仕的风头，开始进入市场，逐渐被消费者、经销商认识。
出乎意料，这款酸奶机居然年销量突破百万台，成了爆款单品，为李一峰和整个公司鼓舞了士气。
突围之路
小熊能够做大做强，离不开电商加持。
其实，李一峰是个保守的创业者，喜欢强调稳扎稳打的他，一度非常抵触电商。
2007年初，他发现网络上有人以极低的价格卖小熊电器的产品，酸奶机的零售指导价是138元，淘宝卖家的实际售价不到100元。因担心贴牌公司以此压低出厂价，李一峰 “痛下杀手”，断了近一半代理商的供货。
直到2008年，李一峰才意识到电商是大势所趋。顺势而为，他主动开放线上经销商授权，一时间网上经销商达200多家。
酸奶机颜值高、价格低、体积小、易于运输，天生适合在网上销售。“产品加上外包装，刚好1公斤，哪怕重一点，都会使物流费用大幅增加。”李一峰说。
乘着淘宝崛起的东风，小熊电器声名鹊起，在年轻群体中走红，成为网红品牌，销售额由2007年1700万飙涨至2010年的1亿元。之后，小熊电器继续挖掘细分市场里的“小”需求，推出煮蛋器、电炖盅、电热饭盒、豆芽机等爆款产品，成为家电行业里的一匹“黑马”。
重线上的营销模式，使得小熊电器避开了与美的、九阳、苏泊尔这类传统小家电企业的正面对抗，享受到电商发展的红利，其营收与净利润快速增长。
除了线上营销模式，小熊电器的成功离不开其“萌萌”的外观设计，和年轻化的营销方式。
李一峰非常看重小熊电器的颜值，在品牌所获的342项专利中，外观专利就达231项。并且，他非常舍得在营销宣传上砸钱。
近年来，小熊电器常以微电影、综艺植入、网红直播等方式活跃在社交媒体。随之而来的是，营销费用水涨船高。2015至2018年上半年，品牌宣传费分别为1984万元、3552万元、8781万元，4293万元。
2017年，小熊电器签约演员张艺兴为代言人，宣传费用比上一年增加了5000多万元。大手笔的宣传投入拉动了销售业绩。
小熊的“难关”
成也电商，败也电商。
无论电商流量红利，亦或互联网红利，本质上还是人口红利。
当下，中国网民规模的增长空间遇到“天花板”，电商红利自然也会遭遇“天花板”。
电商红利让小熊电器在创业早期赢得了生存空间，随着线上渠道红利消退，过度依赖电商容易被平台掣肘。比如，京东自2015年以来便是小熊电器的第一大渠道，每年贡献近1/4的收入。
李一峰对此早有危机感，在他看来，“小熊正面临一道坎，迈过去了就能成长，迈不过去就会被时代冲刷掉。”
目前，小熊电器正在积极开拓展线下渠道，进入沃尔玛、家乐福等商超，但近三年其线上营收占比始终在90%以上。
另外，在研发方面的投入偏低，也是小熊电器不可回避的难题。虽然，李一峰曾表示：在我们公司内部，所有岗位都有人员规划的预算上限，但唯独研发人员不设上限，研发投入“上不封顶”，要多少给多少，希望招到更多技术人员，能够发展得更快。
但现实情况是，小熊电器在招股书中披露，募投资金仅有3.41%用作研发费用开支，大部分资金投入到生产线的规模扩张中。
小家电行业客单价低，行业门槛低，经过多年市场教育，酸奶机、煮蛋器等小众生活家电早已变成大众品类，再加上巨头入场，新生品牌紧随其后，严重挤压了小熊电器的市场空间。
这两年，虽然小熊电器陆续上线了价格上千元的中高端产品，但销量不乐观。依靠现有的产品创新能力和技术研发水平，难以构建有效壁垒。
正如李一峰所言，小熊想要在小家电赛道上继续奔跑，除了卖萌，还要练好内功。在我看来，和三只松鼠一样，过度依赖电商渠道的小熊电器，或许是时候做出改变了。
大家认为在不久的将来“小熊”会进化成“黑马”吗？不过没有不好的行情，只有不好的操作，你们如果有犹豫不定需要分析的票，选股决定成功率，买卖决定收益率，可与笔者畅谈， 知无不言言无不尽~
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