文 | 张佳儒
“大家对我期望太高了。”格力刚交出半年报，董事长董明珠采访视频中的这句话刷屏了。
从视频原话来看，董明珠的发言，是回应多元化转型不顺的，“我觉得很好，是大家对我期望太高了。希望我明天做装备，就能做到1000亿，世界上还没有哪个企业能这样，我更不可能。”
用来回应半年报情况，也并不违和，因为格力的半年报，也不太好看：营收695亿元，下滑28%，净利润63亿元，下滑53%。半年报业绩下滑，又和多元化遇阻脱不开干系。多元化遇阻，直接影响了格力的大目标。
在2018年，董明珠喊出5年6000亿元的目标，还做了规划：家用空调2000亿元，冰箱、洗衣机各1000亿元，再加上生活电器、中央空调、消费品类、工业制造和芯片，足以支撑起6000亿元的规模。
现实情况很“打脸”，2019年格力实现2005亿元营收，同比微增0.24%。2020上半年，格力营收规模不到700亿元，全年营收不降都有难度。如果不能快速培育几个千亿业务，未来3年6000亿元的目标，格力是要放空炮了。
业绩大幅下滑在公布半年报预告后，董明珠接受媒体采访时说，我们的半年报确实不好看。在我们半年报预披露前，财务同事就问我，“董总，今年业绩怎么办”？我说，“如实公布”！
8月30日，格力正式公布了不好看的半年报。上半年，格力实现营收695.02亿元，同比下降28.57%；净利润63.62亿元，同比下降53.73%。
业绩为什么下滑？疫情当然是背锅侠。格力半年报指出，疫情期间的防控隔离措施对暖通空调行业的生产、销售活动均造成冲击。
根据奥维云网数据，上半年国内家用空调零售量同比下降14.3%、零售额同比下降26.9%；其中线下渠道销量同比下降31.8%、销售额同比下降37.1%。根据《暖通空调资讯》数据，上半年国内中央空调市场同比下滑22%。
为什么强调空调？因为长期以来，格力收入的主力军就是空调，占比高达80%，且销售渠道主要在线下。疫情期间各小区封闭，人们居家隔离，格力空调的销量下滑是必然的。
令市场惊讶的，是格力空调的下滑速度，上半年，格力实现空调产品营收413.33亿元，同比下滑47.89%。美的营收1397亿元，暖通空调销售640亿元，同比减少10.37%。
从数据上看，格力空调一哥地位被对手美的取代了。
长期以来，格力始终都占据着国内空调市场一哥的位置，从“好空调格力造”，到“格力掌握核心科技”，再到“让世界爱上中国造”，格力一直坚守技术创新，但数据上看，格力引以为傲的技术创新并没有转化成相应的营收。
难道高品质空调没有市场吗？倒也不是，格力空调销量下滑和销售渠道相关。格力的主要销售渠道在线下，一直依靠渠道高毛利保护经销商利益，造成层层加价现象严重，终端价格难以下降。疫情期间，人们对价格极为敏感，导致市场份额难以提升。
有鉴于此，董明珠走进直播间亲自直播带货，主导渠道变革。光大证券的研报提及，格力的渠道变革第一步，就是将销售公司不合理的利润（5%-8%的净利）压缩给终端的消费者，缓解自身渠道加价的劣势。
这样看来，一件商品的科技含量固然可贵，但性价比也是重要的竞争力。最明显的例子是京东、天猫两强争霸下，拼多多仍快速崛起并站稳脚跟。
6000亿元目标承压空调业务下滑，只是格力业绩下滑的一方面，如果其他业务能补充空调业绩下降带来的收入下滑，此消彼长也能做到平衡。但尴尬的是，格力近年来多元化遇阻，此消彼未长。
上半年，格力的各项业务营收有增有减：空调营收413.33亿元，同比大减47.89%，占营收比重从81.53%下降到59.48%；生活电器和智能装备营收也同比下滑13.36%、49.60%，其他主营和其他业务同比大幅上涨。总体来看，总营收大幅下滑28.57%。
从业务结构上，格力似乎还没找到除了空调的第二增长曲线。于是就有了文章开头那一幕，董明珠的一段采访视频在8月31日刷屏，媒体问董明珠：格力转型这么多年，多元化好像并不顺利，作为掌舵人，您是什么感受？
董明珠晃着腿面露微笑，“我从来不认为不顺利，我觉得很好，大家对我期望太高了。希望我明天做装备，就能做到1000亿，和空调营收一样，世界上还没有哪个企业能这样，我更不可能。”
然而，要实现6000亿元营收目标，董明珠需要找到空调之外的其他千亿业务。2018年，董明珠提出未来5年营收6000亿元的目标。董明珠后来说，“其实这个目标最早不是我提出来的，是珠海市委到格力视察后，认为我们完全有希望做到6000亿元的营收。”
对于6000亿元的数据，董明珠还做过规划：家用空调不要说多就2000亿元，冰箱、洗衣机各1000亿元，再加上生活电器、中央空调、消费品类、工业制造和芯片，足以支撑起6000亿元的规模。
从格力当前的业务情况看，空调实现2000亿元面临不小的压力，其他业务距离千亿目标更是有较大差距。6000亿元的目标对于当下的格力很有难度，尤其上半年营收不到700亿元。
当然，一切都有可能，比如格力在半年报中写到：
对比日本等成熟市场，国内空调每百户保有量增长空间犹存，随着三四线城市及农村市场逐步放量，加之置换需求释放，公司主业所处的暖通空调市场仍存在较大增长空间。
格力高端装备已成功实现工业机器人核心零部件的自主研发和生产，掌握了伺服电机、控制器、减速机三大关键核心技术。已成功实现智能装备产品在家电、3C、食品、汽车、新能源、家具等行业的应用，并形成一批重点示范类项目。
新晋大股东在技术、产品、渠道等领域积极为公司引入战略资源，格力将朝着更加市场化的方向发展，科技型、创新型、多元化、全球化布局战略有望得到坚实推进。
最受市场关注的，还有格力的渠道改革。格力曾靠着经销商为主的渠道，拿下空调一哥地位，如今依靠新一轮渠道改革，再度实现辉煌也不是不可能。
在资本市场上，目前资金对格力是观望态度。8月31日收盘，格力股价54.50元，总市值3279亿元。在2018年1月份，格力股价就曾到达55.40元，市值也是如今的3200多亿元。这意味着，格力市值已经悬停2年多。
未来格力的股价上涨，根本上取决于业绩，业绩水平又取决于格力未来的多元化水平。董明珠那句“大家对我期望太高了”，向外界透露的信号是，技术革新和业务发展需要时间，但具体需要多久，恐怕她也给不出答案。
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