长白山天池水怪之谜尚未揭开，但是科学家和民间已经有了一定的推断。
推断一：天池水怪其实可能是一种类似“翻车鱼”的海洋鱼类。长白山天池是活火山，与日本海临近，极有可能有一条通往日本海的隧道，所以翻车鱼就从隧道进入天池，这不是没有可能的。
又因为长白山天池是活火山，湖地有火山活动，矿物质丰富，这为翻车鱼提供了食物，同时火山活动使湖地温度温暖，所以适合翻车鱼生存。
但最重要的是，最近的水怪目击照片和录像显示，水怪有打转的习惯，它还可以越出水面，这都与翻车鱼极其相似。
推断二：观察者注意到长白山天池“怪兽”与苏格兰尼斯湖水怪异常相似，而后者曾至今被人疑为远古生物的后裔， 推断三：《走近科学》的通过调查发现，天池中有史前生物后裔的可能性虽然很小，但火口湖这种特殊的地理环境却很特殊，它能否成为滋生“怪兽”的土壤，科学界产生了很多种说法。
其中有最多支持的一种是辐射变异说，意思是长白山水怪是因为辐射污染造成的，由于长白山是一个火山口，所以，必然会产生辐射，而在天池中正好生活着一种鱼，可能是因为辐射而造成了水怪。
但是，另外一些科学界的人说：现实世界不可能像电影一样，一下就变得那么大，因为辐射一般都是对身体有污染的，一旦被辐射也应该由于辐射而死亡，所以，不可能有水怪，一定是人们的幻觉。
推断四：科学家们又提出水怪是因为水獭造成的幻觉，因为，在摄像机里拍摄的水怪和水獭有惊人的相似，而且水獭一般都是在春季离开天池秋季来到天池，这也可以解释为什么人们看到水怪都是在七八月份。但是这种说法并没有确实证据，也没有被普遍认可。
