话说有年三月三，西湖边上人声鼎沸，游人多，摆摊的人也多，吕洞宾路过此地，也过来凑热闹，于是就在路边摆摊卖汤圆，大汤圆一文钱三个，小汤圆三文钱一个，路人都笑话他说反了，很多人都围过来凑热闹，很快大汤圆就被卖光了。这时候过来一个小男孩，也想吃汤圆，但是只有小汤圆，于是爷爷就给他买了一个小的。
小孩吃过汤圆后，回到家后好几天没吃饭，于是爷爷就带着孩子来他，吕洞宾就说我的汤圆不是每个人都能享受的，于是就把小孩倒过来汤圆就从小孩口中倒了出来，掉到了西湖中。西湖桥下一只乌龟和一条白蛇，过来抢着吃这颗汤圆，白蛇抢到了这颗汤圆，汤圆本是仙丹，乌龟和白蛇都有五百年的修行，白蛇吃了仙丹，乌龟就打不过白蛇了，所以落荒而逃。
白蛇多了着500年的修行所以就化成人形，她就是白素贞，乌龟就是法海，被白蛇打败后就跑去佛祖那里去听经。
多年后白蛇遇到了许仙，许仙说：“我小时候遇到过神仙，所以取名叫许仙。”许仙就是那个买汤圆小男孩。白娘子能变成人也是因为这颗汤圆，两人也因此结缘。之后两人就一起开了药铺。
乌龟跑到佛祖那里听讲经，趁佛祖不注意就偷了几件宝物回来。跑到金山寺，杀死了主持，化名法海，自己做了主持，为了让寺里香火旺一点，就四处散播瘟疫，想让大家都来寺庙里烧香拜佛，结果大家都去许仙家里拿药了。
法海气的不行，跑去一看，这不是当年打败自己的白蛇么？这下气就不打一处来。
法海趁白娘子不在的时候，约许仙七月十五去金山寺参加盂兰盆会。那天许仙本想和白娘子一起去，但白娘子已经怀孕，不便爬山，许仙就自己去了。法海告诉许仙，白娘子是蛇妖，逼许仙拜自己为师，出家当和尚。许仙开始很惊慌，但后来想：“娘子对我情义深重，即使是蛇，她也不会害我。她如今有了身孕，我怎么能抛下她出家做和尚！”法海就把许仙关了起来。
白娘子去找法海要人，水漫金山，但法海有偷来的宝贝抵抗，白娘子失败，就回西湖练功。许仙后来自己想办法逃走，回到药店，看到人去楼空。就也回了西湖边。二人重逢。后来白娘子生下一个孩子。摆满月酒的时候，许仙想，娘子要抱孩子出去跟长辈亲友们见面，可惜首饰都丢了。这时听见外面有货郎叫卖凤冠，他出去一看，很漂亮，就买回来给白娘子戴上。这凤冠越箍越紧，原来那货郎就是法海，凤冠是他偷的宝贝变的。
法海造了一座雷峰塔，把宝贝砌进去，镇住白蛇。小青逃走了，她苦练功夫，又回来找法海报仇。两人打的时候惊动了如来，如来把法海偷走的宝物都收了回去，包括砌在塔里的宝贝，这样白蛇就出来了。法海没了宝物，打不过白蛇青蛇，只好逃到螃蟹肚脐下面躲起来。螃蟹原先是直着走路的，因为肚子里钻进了法海，就改成横行了。至今掀开螃蟹背壳，还能看见秃头和尚呢。
