要闻
标普创 30 年代以来最差 Q2 开局，道指尾盘跌超 1100 点，10 年期美债收益率盘中低于 0.6%，美天然气期货收创逾 24 年新低，伦铝创四年新低，亚太盘初美油期货涨 4.5%。
全球新冠肺炎累计超 90 万，死亡超 4.5 万；美国确诊超 20 万，纽约年轻人以奇高速度入院；西班牙确诊破 10 万、单日死亡创记录；意大利死亡病例增速创 6 天最慢。
中国 3 月财新制造业 PMI 回升至 50.1，景气度基本回稳。
PMI 红灯闪烁：亚洲多国萎缩加剧，欧元区数据创 92 个月新低。
《求是》刊登商务部部长钟山署名文章：积极应对疫情冲击，稳住外贸外资基本盘。
美国 3 月 ISM 制造业创去年 12 月新低，新订单和就业创 2009 年新低。
美国 3 月小非农减少 2.7 万人，小企业 " 受伤最深 " 减少 9 万人；最坏情况还未到来。
媒体称欧盟考虑出台 1000 亿欧元短期工资补贴计划。
俄罗斯：不打算在原油供应过度情况下增加产量。
美国上周原油库存增幅创 2016 年 10 月来最大，汽油需求创历史最大单周降幅。
中国加大对美国原油购买力度；现货原油惨淡，北美出现负值报价；油轮运费暴涨。
媒体称特朗普周五会见石油巨头 CEO 讨论帮助措施。
市场概述
美股开门黑，标普创 30 年代大萧条以来最差二季度开局。三大美股指均收跌超 4%，尾盘跌超 5%，道指尾盘跌超 1100 点。10 年期美债收益率盘中低于 0.6%。欧股终结两连涨，跌近 3%。期金连跌四日再创一周新低。美油盘中再度跌破 20 美元，亚太盘初美油期货涨 4.5%。美天然气期货收创逾 24 年新低。伦铝创四年新低。
市场收报
美股：标普 500 跌幅 4.41%，创 3 月 20 日以来最大单日跌幅。道琼斯跌幅 4.44%，报 20943.51 点。纳斯达克跌幅 4.41%。
欧股：欧洲 STOXX 600 指数收跌 2.90%。德国 DAX 35 指数收跌 3.94%。法国 CAC 40 指数收跌 4.30%。英国富时 100 指数收跌 4.28%。
A股：沪指收报 2734.52 点，跌 0.57%，成交额 2256 亿。深成指收报 9951.84 点，跌 0.10%，成交额 3592 亿。创业板收报 1864.80 点，跌 0.38%，成交额 1097 亿。
黄金：COMEX 6 月黄金期货收跌 0.3%，连续第四个交易日走低，报 1591.40 美元 / 盎司。
原油：WTI 5 月原油期货收跌 0.17 美元，跌幅 0.83%，报 20.31 美元 / 桶。布伦特 6 月原油期货收跌 1.61 美元，跌幅 6.11%，报 24.74 美元 / 桶。
比特币：CME 比特币期货 BTC 主力合约报 6355 元，较周二纽约尾盘下跌 1.85%，盘中交投于 6465-6155 美元区间；3 月份累跌约 26.1%。
海外疫情
全球新冠肺炎累计超 90 万，死亡超 4.5 万。
美国确诊超 20 万，死亡超 4300；纽约年轻人以奇高速度入院；美国五角大楼设法征集 10 万个军用收尸袋，用于应对平民病患恶化。
西班牙成为欧洲 " 风暴眼 "：确诊病例破 10 万，单日死亡创纪录。
意大利死亡病例增速创 6 天最慢；现行疫情限制措施延至 4 月 13 日。
法国成全球第四个死亡病例超过 4000 例的国家。
德国延长社交禁令至 4 月 19 日。
联合国：新冠肺炎疫情或致今年全球经济萎缩近 1%。
要闻详情
中国 3 月财新制造业 PMI 回升至 50.1 景气度基本回稳
"3 月制造业承受双重压力，复工复产尚不充分，叠加外需恶化、国内消费需求尚未大面积启动，因而造成生产扩张仍有限，没有看到明显的生产回补。"
PMI 红灯闪烁！亚洲多国萎缩加剧 欧元区数据创 92 个月新低
全球供应链的中断继续波及亚洲和欧洲的制造业，在欧洲，除了食品制造业和制药业，其他行业出现 " 前所未有的低迷 "。
《求是》刊登商务部部长钟山署名文章：积极应对疫情冲击 稳住外贸外资基本盘
目前，我国外贸依存度约 32%，外资对全国税收贡献约 18%。外贸外资直接和间接带动就业超过 2 亿人，占就业总量的 1/4 左右，其中包括大量农村和贫困地区人口。
美国 3 月 ISM 制造业创去年 12 月新低 新订单和就业创 2009 年新低
美国 3 月 ISM 制造业指数 49.1，创去年 12 月以来新低，预期 44.5，前值 50.1。受新冠肺炎疫情影响，其中订单和就业分项指数创 2009 年来最低。
美国 3 月小非农减少 2.7 万人 小企业 " 受伤最深 " 减少 9 万人
不过 ADP 称，3 月份报告使用的调查数据截止到 3 月 12 日，没有全面反映出新冠病毒对整体就业的影响。
俄罗斯：不打算在原油供应过度情况下增加产量
沙特方面未有让步的迹象。行业消息称，沙特阿美石油供应量升至 1200 万桶 / 日上方。
美国上周原油库存增幅创 2016 年 10 月来最大 美油盘中破 20 美元
上周 EIA 原油库存增幅大超预期，达到 1383.3 万桶，创下 2016 年 10 月来最大。美国汽油需求创历史最大单周降幅。数据公布后，WTI 原油期货下挫 0.25 美元，使得日内整体跌幅扩大至超过 1.2%，盘中一度跌破 20 美元。
贴水创纪录！中国买家低价抢购美国原油
油价暴跌之际，中国已加大对美国原油的购买力度，由于卖方急于出手过剩存货，一些买家以前所未有的贴水价格抢购美国原油。
现货原油有多惨？北美出现负值报价，贸易商给客户倒贴钱
现货市场变成了极端买方市场。摩科瑞能源集团付钱让客户把油买走。从北海到得克萨斯，从页岩油到加拿大油砂……几乎所有等级的现货报价都已跌到了现金成本价附近。一些生产商的原油售价接近每桶 10 美元，委内瑞拉 Merey 原油仅售 8 美元。这是 90 年代末以来从没见过的低水平。
每天 18 万美元！油轮运费再次暴涨，罕见升水刺激贸易商大肆囤油
无论是贸易商还是油轮船东，创纪录的升水都带来了一个千载难逢的赚钱机会。
中国资讯——地区及产业
1、农村电商 | 近日，《济南市农村电商发展三年行动计划 ( 2020-2022 年 ) 》公布。济南提出，2022 年底前，全市市级以上农业龙头企业电子商务应用普及率达到 80%，以电商销售为重要渠道的占比达到 30%; 农村电商村级服务覆盖率达到 80%；打造 2 个国家级农村电商示范县，培育农村电商示范镇 15 个、示范村 70 个 ; 农产品网络零售额年均增幅不低于 25%，总额突破 60 亿元。每年线下线上培训农村电商从业人员 3500 人次以上。
点评：今年是全面建成小康社会和 " 十三五 " 规划收官之年，突如其来的新冠肺炎疫情给经济带来一场 " 大考 "。同时，新冠肺炎疫情加速了日常生活类消费线上化，且在农村消费升级的大背景下，农村电商再度引发关注。政策面上，2020 年中央一号文件提出，扩大电子商务进农村覆盖面，支持供销社、邮政快递企业等延伸乡村物流服务网络，加强村级电商服务站点建设，推动农产品进城、工业品下乡双向流通。加之，农村电商给农村经济装上发展新引擎，有助于补齐农村流通短板，推动农村消费升级，激发农村创新创业，带动农民收入增长，对全面建成小康社会有重要意义。济南计划或是全国发展农村电商的一个缩影，未来或有更多省份跟进。云图控股旗下 " 云图生活 " 为中小城市和农村地区的互联网生活平台，实现中小城市电商业务与公司传统复合肥业务及调味品业务的协同效应，实现复合肥营销渠道增值；芭田股份在农村电子商务领域持续发力，此前与阿里巴巴联手，打造农资电商品牌；史丹利设立全资子公司史丹利农业服务有限公司，是一个集农业服务、农村创业、渠道运营和农资、农产品展销的平台。
2、小家电 | 据奥维云网的高频监测数据，2020 年 1-11 周，大家电线上线下量价普跌，但小家电的线上零售却以 65% 的增速，走出了一条风景独好的赛道。其中，破壁机、电烤箱、料理机、搅拌机、电饼铛成为疫情期间销量增速五强。小家电的走火，一方面相对于冰箱洗衣机电视等传统大家电，小家电价格亲民、无需安装、运输方便，和美食、清洁等疫情需求有天然链接，同时十分匹配 MCN 电商销售的品类要求；另一方面，直播转化率也会随着消费群体的消费习惯改变逐步提高，新型的营销方式和渠道将促进小家电行业稳步发展。
点评：此外，对标欧美发达国家，我国新兴品类保有量低，市场发展空间广阔。在新消费大环境下，小家电品类愈发多元化，市场细分也愈发明显，产品矩阵呈现多元化、长尾化的特征。市场上目前涌现的小家电新品牌正是抓住了市场长尾，向时尚、健康、便携等现代化理念方向发展，避开与传统品类龙头竞争，满足用户需求，获取细分市场份额。投资标的方面，可关注九阳股份、老板电器等。
3、禽流感防治 | 2020 年 1 月至今，我国于新疆、湖南、四川三地发生 6 起 H5N6 亚型高致病性禽流感疫情。世界范围内禽流感疫情也呈高发趋势。就 3 月而言，德国、匈牙利及波兰均发生高致病性禽流感。其中，匈牙利南部的一个农场于 3 月 25 日发生 H5N8 禽流感疫情，地方政府扑杀和销毁该地区的约 3.2 万只鸭。当局已经在受感染的地区周围设立了 3 公里的保护区和 10 公里的监视区。目前疫情尚未结束，匈牙利农业部食品链安全局将每周提交后续报告。3 月 30 日，新加坡食品局（SFA）发布消息称对匈牙利受高致病性禽流感疫情影响地区的观赏鸟类、家禽及其产品实施临时进口限制。
点评：随着国内疫情缓解，人们的生活起居开始逐渐回归正轨。活禽市场的开放也迫在眉睫，2 月底，广东、江西、安徽、甘肃等地发文要求逐渐放开活禽市场。3 月初，湖南、海南、河南等省也紧急发文表示尽快开放了活禽市场。但防控工作任何时候都不能放松，目前 2020 年版的非洲猪瘟和高致病性禽流感疫情应急实施方案已在农业农村部网站公布。另据了解，涉及到高致病禽流感、口蹄疫等疫苗的生产企业已经全面复工，主要疫苗目前供应充足。上市公司，可关注天康生物、生物股份等。
4、特斯拉 | 据媒体报道，目前特斯拉上海工厂二期工程建设正在快速推进，而且似乎会比预期提前完工。特斯拉上海工厂二期工程比一期规模更大，由两座大型建筑 ( 目前在特斯拉被称为 2A 期和 2B 期 ) 组成，现在已经连成一片。引人注目的是，2A 期建筑一小部分的屋架结构已经在建造中。
点评：此前的经验显示，地基建设完成，大楼屋顶桁架的建造工作开始，一期工程的进度就会大幅加快。有鉴于此，上海工厂二期工程的建设从现在开始将变得更快。预计不久之后，特斯拉电动车产能还将大幅提高，相关供应链配套公司如长信科技 、宜安科技等有望受益。
5、雄安新区 | 4 月 1 日，雄安新区已与阿里巴巴、蚂蚁金服签署战略合作协议，云计算、物联网、人工智能、区块链、金融智能等技术将全面应用到雄安的城市规划和运营中。阿里巴巴、蚂蚁金服参与建设雄安新区的区块链租房应用平台、BIM（建筑信息模型）管理平台等项目。阿里巴巴与雄安新区将推进雄安 " 城市大脑 " 建设，通过把城市的交通、能源、供水等民生基础设施的 " 神经网络 "，连通到 ET 城市大脑，让城市能够自我调节，与人类良好互动。
点评：据了解，BIM 技术在规划、设计、施工、运维全产业链创新应用中起到了引领作用，进而推动了 BIM 技术、大数据、云计算、物联网、移动互联网等数字技术与中国建筑业的融合与创新发展。而 BIM 技术与装配式建筑的完美结合更是对建筑产业转型、建筑业重新塑性，创新发展新模式带来无限机遇。启迪设计成功入库 " 雄安新区规划设计咨询单位 "，公司申请的 " 江苏省智慧园区系统集成工程研究中心 " 成功入选省级工程研究中心认定名单，该工程研究中心将以智慧园区建设为导向，采用 BIM 及信息化研发平台，开展智慧园区系统集成及应用研究，建设国内领先的智慧园区。金螳螂研发创新双轮驱动，推动 BIM、VR、云设计系统等在业务施工中的运用。
6、宠物市场 | 看好宠物商机，亚洲首个宠物电视频道 PET CLUB TV，将于 4 月在台湾中华电信 MOD 262 台开播。另据《2019 年中国宠物行业白皮书》显示，2019 年中国城镇宠物（犬猫）消费市场突破 2000 亿元关卡，整体规模达到 2024 亿元，同比增长 18.5%。尽管在经济不稳定时期，宠物主人依然会为宠物寻找有价值的产品和品牌，尤其对于千禧一代而言，他们已经将宠物视为新时代家庭的一部分，也将对宠物的支出列入自己的预算中。整体而言，宠物行业仍较其他零售行业相对稳定。
点评：国外方面，美国是全球第一大宠物经济大国，发展较为成熟。一季度美股低迷，但宠物电商 Chewy 却逆市飘红，年初至今上涨 29.28%。据悉，在冠状病毒期间，美国人除了抢购卫生纸、洗手液和日用品之外，现在还开始为自己的宠物囤大量的食物和玩具。佩蒂股份近日表示，公司境外生产基地均正常。一季度公司预计实现净利润 1000 万元 -1180 万元，同比增长 62.83%-92.14%。主要是因为销售收入比去年同期增长约 48%。中宠股份目前在美国、加拿大、新西兰、柬埔寨均设有生产基地。目前生产活动均正常开展。公司的柬埔寨工厂投产后，首批产品已发往美国。
今日要闻前瞻
美国 2 月贸易帐。美国上周首申数据。美国 2 月工厂订单、耐用品订单终值。
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